【粤电力A】交流要点-20230209

1、煤炭结构公司22年煤炭大概进口1/ 3，另外2/ 3左右由国内供应。在国内（供应）中，2/ 3由公司的战略客户提供，这2/3里面的兑现率是50%（也就是20-30%的兑现率）。

2、煤价长协煤给到的到厂价是1200-1300元/吨左右（不含税，5500大卡），剩下的1/3国内煤是按现货价来买，执行价格高的可能要到1400元/吨以上。长协煤到厂价达到这么高价，是因为现货煤搭售，实际按照770的价格来买的比例预计不到50%（30-40%差不多）。1月份用的煤还是去年12月份采购的，价格在1400元/吨以上。

3、盈亏平衡点煤价2022年的入炉标煤成本1200-1300元/。22年整体的盈亏平衡点在1100元/吨左右（不含税的标煤单价）。今年电价涨了5分钱，对应盈亏平衡点就是1200元/吨左右。

4、23年公司年度长协电量占比70%左右，基本都是按照20%顶格去签的。

5、气电23年盈利展望22年投产了92万千瓦气电，23年还会投产一些，在盈利上可能会带来一些压力。

6、新能源规划23年新能源规划在300万千瓦以上（目前在建量就是这个水平），风电3/4，光伏1/4。后续的储备资源接近1000万千瓦。公司内部收益率为6%-7%(无论是否包含配储)。

7、广东海风还没有开始竞配，公司会比较积极推进，当前在建海风100万千瓦，预计十四五新增装机会超过280万千瓦的规划值。

8、可再生能源补贴核查90%以上项目都没有问题，有一两个项目还在完善，可能会部分不会确认为收入。目前还有10+亿的钱没收回来。

9、22年业绩拆分煤电亏损，气电盈利几千万，水电亏损几千万，新能源3-4亿。