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值得重新关注的东阿阿胶

作者：黄金海岸6889
2021-04-06 11:21:35
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东阿阿胶之前因为不断提价导致库存太高，去年去库存明显。公司已经汲取到了教训。

对于传统中药的发展主要有几个路线

1，绝对优势，无可复制的大单品，比如片仔癀。这个不是想生产就能生产的，有历史因素。

2，向药妆和日化领域扩张，比如云南白药的牙膏等。

3，往创新药方面发展。

现在阿胶路线主要是两个方向，一个是阿胶的便利化，比如阿胶粉，阿胶速溶块，阿胶保健品，目前种类有 26 种，让阿胶的消费更高频，来拓展新场景；二是新产品拓新，包括阿胶类，燕窝类等，来满足年轻消费者的需求，开拓新的市场，这样的产品有几十款，甚至包括美妆方面，比如护手霜之类的。涵盖了三个领域，一是已有的阿胶资源，二是有突破的，三是创新尝试的，比如鹿茸，燕窝类。我们成立了不同的事业部，也在努力推广不同的产品。

另外港资增持明显，东阿阿胶一路跌，一直净增持，目前持仓接近10%，市值差不多是23亿，比例算是非常高了。

扣除减值因素，四季度单季度净利润可以达到了5.1*0.75=3.82亿。不过根据东阿阿胶历史数据，公司Q1和Q4净利润占比约60%，Q2和Q3只有40%，简单年化的话，2021年净利润有望达到12亿。目前东阿阿胶市值240亿，差不多刚好20倍

所以东阿阿胶值得重新关注，这个位置有一定的投资价值。