2021年会是造纸行业的大年吗

       周期性行业往往很难把握，但抓住了景气周期获利也很丰厚。近期纸浆期货涨势凶猛，造纸企业频发涨价函，昨天晨鸣纸业（01812）也涨了约20%，晨鸣a股和b股涨停。今天我们就探讨一下造纸行业的景气周期是否来临。

1、纸浆期货

     废纸及纸浆(木浆+非木浆)是造纸的主要料,造纸料成本占生产成本的比例高达70%以上。所以纸浆期货价格是纸行业重要的风向标。

    纸浆期货在2020年底开启一波顺畅涨势，突破年内4300-5000波动区间，随后，纸浆期货价格更是屡创新高。1月上旬，纸浆主连在5900-6350区域出现短暂回调后，2月9日2140报价6700，2月18日报价6820，较1月份和年前又上涨不少。

2、纸业涨价函

     纸浆价格的猛涨导致造纸企业成本快速增加，成品纸涨价也就不可避免了。各类涨价新闻的截图。

3、企业盈利增加

    涨价最直接的反映就是企业盈利的增加，白卡纸、瓦楞纸、化纸等品类涨价幅度不一，所以各家企业受益程度也各不相同，细心的同学可以找找哪家企业最受益最大。搜集了一下近期上市纸企发布的业绩预告

    民丰特纸预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润在4680万元到4930万元之间，较上年增加3400万元到3650万元，同比增长266%到285%。

    【五洲特纸(605007)、股吧】预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润3.3亿元至3.45亿元，预计增加1.31亿元至1.46亿元，同比增长65.62%至73.15%。

    景兴纸业预计2020年归属于上市公司股东的净利润为2.83亿元至3.40亿元，同比增长50%至80%。

      在疫情影响下，业绩很快速恢复甚至大幅增长，涨价功不可没，2021年有望成为纸业大年。涨价的主要动力来自于纸浆涨价、禁塑令实行和禁止进口固体废物，这里就不展开说了。

4、投资选择

      周期行业把握难的因是要行业拐难以把握，在其盈利最好时往往是离场的时候，因为行业火热会吸引投资大增，导致未来几年陷入供过于求的低迷周期。当前从直观感受是进入了纸业的景气周期，具体投资标的差异很大，要仔细分析才能找到好企业。可惜造纸业没有专门的主题基金，不然好造纸买基金也是很省事的方法。