5.四年一倍投资方法

2019年9月12号 每周一篇投资记录，这是第5篇

1.投资理念

持有“低估值，高股息，稳定经营，适度增长”的好企业安稳睡觉，享受复利的魅力。

2.本周感悟

四年一倍公式：1.24≈2

这个公式说明，如果我的投资能够达到年复利20%的话，每四年资产就会翻一番，20年就会翻五番，也就是增值32倍，以现在的本金计算就可以实现我100万股中国银行股票的梦想了，那时我才49岁，在50岁以前就能实现我的投资梦想，是多么美好的一件事！

那么，该如何实现四年一倍的投资目标呢？

每天追涨杀跌，利用股价的短期波动去实现，显然是不现实的，依然需要从股价上涨的本质区出发！股价=（估值*净利润）/总股本，选择估值合理，最好是15倍以下，净利润增速在20%以上的股票，坚定持有，由于估值较低，低于净利润增速，所以估值不会再下降，而净利润如能保持20%及以上的增速，那么长期下来，股价也一定是在利润的推动下实现每年20%的增长！

所以，接下来我投资的重，就是寻找估值在15倍以下，净利润增速在20%以上的企业进行投资。目前我持有的中国平安，2019年保守净利润1300亿元，净利润增速约为21%，估值约为12倍，符合投资要求。万科，2019年净利润预计为400亿元，净利润增速约为20%，估值约为7.5倍，符合投资要求。兴业银行，2019年净利润预计为655亿元，净利润增速8%，估值约为5.7倍，增速不符合我的投资要求，但是估值很低，暂时持有，有更好的标的在进行换仓。至于持仓的【云南白药(000538)、股吧】和东阿阿胶均是从国宝级的民族品牌出发做战略级持有的，相苦尽甘来以后一定也能实现年复利20%的投资收益，拭目以待吧！

常年一贯坚持四年一倍投资方法不动摇！

3.本周持仓盘：

目前初始本金10万，追加投资0.9万元，合计本金10.9万。目前109611元，投资收益率为0.6%。

（1）中国平安，持仓成本83.4，仓位16.8%；

（2）兴业银行，持仓成本18，仓位16.3%；

（3）中国银行，持仓成本3.6，仓位2%；

（4）【万科A(000002)、股吧】，持仓成本27，仓位17.7%；

（5）云南白药，持仓成本76.5，仓位14%

（6）【东阿阿胶(000423)、股吧】，持仓成本32.3，仓位17.9%

总仓位85%。

4.本周操作：

（1）本周以27.16元/股买入万科A400股，万科持仓700股，仓位17.7%，持仓成本由26.9元上升为27元。

（2）本周以17.85元/股买入兴业银行500股，兴业银行持仓1000股，仓位16.3%，持仓成本由18.2元下降为18元。

（3）本周以32.3元/股买入东阿阿胶600股，仓位17.9%。

（4）本周以76.5元/股买入云南白药200股，仓位14%.

（5）本周银证转账7.1万元，初始本金增加到10万元,追加投资0.9万元。

5.持仓股票分析：

（1）中国平安，2018年净利润为1074亿元，根据每年的合理增长预计2019年净利润增长20%以上达到1300亿元，2019年中报净利润976亿元，同比增长68%，因此预计中国平安2019年业绩保守可达到1600亿元。目前中国平安总市值约1.6万亿，2019年市盈率为10倍，合理估值应为15倍，如果市场行情好也可达到20倍，对应市值2.4-3.2万亿，对应股价为131-175元，对应我的持仓成本增值空间为55%-108%，预计明年三月份出年报的时候可达到2.4万亿市值，即8个月的时间至少55%的增值空间，值得我去坚守，2020年3月份兑现。从长远角度，2021年中国平安净利润保守2000亿元，给合理估值15倍，即3万亿市值，也就是到2021年即使没有牛市，仅靠业绩的合理估值就是3万亿，对应股价164元，对应我的持仓成本增值空间为95%，预计2022年3月份达到，也就是两年半实现资金翻倍，也是一笔很好的投资，值得去坚守！前几天做T没有成功，成本增加了，所以坚决不去做T了，踏实持有就好了！

（2）兴业银行，2018年净利润为606亿元，2019年一季度净利润为196亿元，同比增长11%，2019年中报净利润359亿元，增长6.6%，虽然净利润增速不高，但是营收增长了22.5%，因在于减值损失比去年同期多计提了120亿元，这样兴业银行的财务状况更加健康了，如此业绩的公司我认为10倍以上的估值才勉强算的上正常，所以兴业银行如果保持如此稳健经营的情况下，我会坚持持有到10倍估值以上的时候。预计2019年兴业银行净利润增长8%达到655亿元，合理估值为10倍，对应市值为6550亿元，对应股价为32元，相对于我的持仓成本有75%的投资收益，预计2020年3月份达到，即8个月时间有75%的收益，这个收益不确定，要市场对银行的估值修复情况，但我认为这样的估值失衡情况不会一直存在，价值会迟到但不会缺席，所以我选择坚持持有这样的低估值、高股息、稳健经营、适度增长的企业！坚守，同样不做T。

（3）万科，2018年净利润337亿元，按2018年算现在估值8.8倍，静态估值都很低，预计2019年净利润同比增长20%，2019年一季度净利润同比增长25%，2019年上半年净利润118亿元，同比增长29%，按照上半年业绩在全年的占比，以及上半年业绩增速情况，我认为2019年全年业绩达到400亿元基本算是很保守的，很多机构给出的预测也基本是400亿元，我预感要超预期，我买入价格27.5元，对应市值3100亿元，则2019年估值仅仅为7.75倍。目前房地产调控太严格，我预计2020年房地产会适当放松，到时候万科2020年基本可以达到500亿元净利润，相对于现在的市值仅仅6倍估值，如此行业高压下尚且做到每年20%的增长，七八倍的估值，这完全符合我低估是王道的投资理念。2020年若实现500亿元净利润，我给万科的合理估值时12倍，则合理市值是6000亿元，不到两年时间就能翻一倍，【值得买(300785)、股吧】入并长期持有的投资标的。根据年报季报一直持有，不做短T，要牢记，我要彻底拒绝短T。

（4）云南白药，长期持有的收藏品。云南白药就是类似于雅培、可口可乐这样的公司，这两年的低迷其实是给我一个非常好的再上车的机会，不在乎两三年的低迷，纵观整个A股市场3000多家上市公司中能有如此优秀的管理层、产品线的护城河、国宝级企业其实很少见，一旦有机会一定要抓住。这种企业现在70多元，但我认为经历3-5年待其新一轮增长启动以后，涨到700元甚至1000元都是有可能的。

（5）东阿阿胶，王子落难时。首先终端市场销量今年上半年增长了20%，但财报没有体现出来，因为公司为清理渠道库存没有发货，渠道库存清理大概三个季度后开始发货，也就是今年四季度开始恢复发货，明年上半年业绩同比会出现三位数增速，之后就是一个新的十年增长周期，至于股价，目前的市值大概约等于现金加料加地皮，破产价！终端只要没有下滑，库存早晚会有消化完的那一天，届时一年保持二十亿净利润是有保底的，对应市盈率十倍，我觉得就是14年的【五粮液(000858)、股吧】。感觉东阿阿胶现在就是一次历史性大底，估值非常便宜，从长期来说发展空间非常广阔。比如今年一经推出就供不应求的阿胶月饼，阿胶能够延伸到各种保健品、食品中。像中秋节的传统月饼馅料蛋黄、五仁，随着消费升级大家可能会去消费阿胶的月饼，这对东阿阿胶来说是一个重大的机会，以后可能包括牛奶、饮料都可以加入阿胶的成分。虽说东阿阿胶的管理能力弱于云南白药，但这家企业的潜力远远没有发挥出来。公司也在回购股份，不超过45元，也是一个底部的号。同样不做T，也算是深市的打新门票，坚定持有到情况好转，坚定持有到新的十年增长周期！

（6）中国银行，0.6倍的市净率，5倍的市盈率，接近5%的股息率，这是为什么我想要攒够100万股中国银行股票，每年拿接近20万的股息，朝着财务自由慢慢前行吧！

从此，我的持仓均衡分布在龙头保险、低估银行、龙头地产和国宝级民族中药品牌，都是低估值、高股息、稳健经营、适度增长的企业，都符合低估是王道的投资理念，可以夜夜安睡！

6.本周市值盘：

目前资产109611元，中国银行3.66元/股，我的资产合计29948股中国银行，若实现100万股中国银行需要市值增长33倍！31年的时间市值增长33倍需要年化11.9%的投资收益，算是比较合理的投资收益，但仍需要好好努力，加油！

7.下周操作计划：

无。