投资随想143:又看了林园最近的采访，在这个采访中

投资随想143: 又看了林园最近的采访，在这个采访中，林园算是把他的想法都说出来了，理解起来也很简单。

1） 投资需要泡沫

投资赚钱，如果单纯靠企业利润的增长是很难超过20%的，因为这几乎是企业的成长天花板。很多投资者之所以取得非常高的收益，其实靠的是泡沫当中PE的放大。

当然，投资需要泡沫不是说主动去追泡沫，这些都是接盘侠。我们要做的是在很久以前就买好了，然后等待泡沫就行了。泡沫来了，我们就大挣一笔；泡沫不来，我们就拿公司的分红。

这也是为什么很多大妈炒股也能挣钱，就是便宜的时候随便买一买，然后市场环境好了再卖出。

举个例子，目前伊利，榨菜等消费股的估值都在比较低的位置，所以现在选择买入这些公司，然后关掉炒股软件，等到有一天大家都在谈论股市的时候，就把这些公司卖掉，基本上收益都会非常不错。

2） 投资需要买垄断

前面我们举了伊利，涪陵榨菜的例子，很多人可能会有疑问，如果买错了，企业倒闭了怎么办。因此，选股这一块也很重要。选股方法也很简单，就是垄断。垄断分为天然垄断以及后天竞争得来的垄断地位，比如片仔癀就是一个独门生意，没有竞品；茅台也是垄断的，没有对手。而伊利，榨菜都是在竞争中形成的强势企业，也都可以算是有垄断地位的。

买这些公司，基本上就注定了你会挣钱，剩下的就是耐心等泡沫就行了。

我们以东阿阿胶为例。东阿阿胶过去几年可谓经历了一个严重的地位，渠道库存积压严重，企业运营混乱，甚至终端市场也发生了变化，可以说是非常糟糕了。然而，如果我们仔细看看阿胶的资产负债表，你会发现这家公司帐上躺着一大堆现金，并且没有什么债务。

同时，因为东阿阿胶在阿胶行业的强势垄断地位，利润的恢复基本上是板上钉钉的事情。只要在某个行情好的一年，碰上阿胶利润的快速恢复，这家公司涨个10倍也完全不是不可能的事情。其实，这其中主要挣的是泡沫的钱。

所以买公司，需要买阿胶这样的商业模式简单且优秀，资产负债表健康，不需要大规模追加投资的公司。买了这样的公司之后，只需要等着就行。

3） 相常识

林园的很多思维方式都是很简单的常识。

比如，林园相中国的新生人口会有一个回暖期。现在的很多论点完全是从数字上面线性推测新生儿心口的下降，而在林园看来，中期一定会有一个比较长的反弹。

原因就是政府不会允许这种现象持续下去，一定会有强刺激政策出台。林园指出，最开始补贴电动车行业的时候，每辆车的补贴甚至超过了10万元。试想一下，对电动车行业都能做出如此大的刺激，对于人口方面如果每生一个孩子补贴10万呢？

以我多年在农村的生活经历，出生率绝对会有一个大幅的回升。要知道，中国的生育主力，依然是农村人口。

又比如，林园继续看空银行业。理由也很简单，银行的利润太大了，赚的钱太多了。中国各行各业辛辛苦苦那么久，最后利润被银行一把掳走，请问符合常识吗？

虽然银行估值非常低，但是如果利润不增长，甚至缓慢下滑，那么再低的估值，股价也很难涨的。