探探2021年长线机构重仓鲁股脉络图 社保基金、QFII纷纷加码，倾向业绩、政策双利好板块

  经济导报记者 时超

  每到A股年报披露这段时间，机构持股动向都会成为投资者关注的重头戏。

  经济导报记者注意到，受2021年鲁股亮眼的业绩表现吸引，社保基金、QFII(合格境外机构投资者)等长线资金加大了对山东上市公司的布局力度。

  从截至4月29日12:00的披露情况看，有36只鲁股2021年报的十大流通股东中，出现了社保基金身影，55只鲁股获得QFII持仓。相较2020年的年报，两路资金持有鲁股的数量都有明显增长，特别是获QFII持股的鲁股家数增加了21家，凸显山东板块吸引力。

  而从机构持仓的个股特点看，化工材料、工业、息技术、消费、医疗保健这五大行业受到明显青睐。同时，稳定的业绩表现、政策扶持力度等因素，也会给相关鲁股带来不少加分。

  社保基金青睐36只鲁股

  作为2021年登陆A股市场的新兵，注册地位于济南的圣泉集团(605589.SH)，成为社保基金加仓的重要标的。

  该公司发布的2021年年报显示，截至2021年底，其十大流通股东股东出现了社保基金503组合、社保基金111组合两只产品身影。其中，社保基金503组合持有公司1049.99万股，占据第一大流通股东席位；社保基金111组合持176.03万股，为公司第六大流通股东。两只社保基金组合均为新进流通股东，颇有大手笔建仓的意思。

  经济导报记者注意到，截至4月29日中午12:00，已披露2021年年报的鲁股中，像圣泉集团这样在重要股东名单中出现社保基金产品的还有36家。这一数量较2020年的22家增长了14家，增幅超60%。

  36只鲁股中，一部分是社保基金长期关注的标的。如太阳纸业(002078.SZ)近年来的十大流通股东中，社保基金组合是常客，只不过有时候是108组合、有时是103组合。

  另外一部分鲁股则是近年来首度出现社保基金进场的情况。如山东路桥(000498.SZ)2021年底的十大流通股东中社保基金116组合稳居第六大流通股东席位，该产品于去年三季度现身公司流通股东名单中，而若再想从名单中找出社保基金产品，还要上溯到2016年三季报。

  总体看来，社保基金去年对鲁股布局保持稳定增加态势。如按照社保基金持股的数量看，其在2021年末对南山铝业(600219.SH)、太阳纸业等22只鲁股的持股数量超过1000万股，这些公司中有12家在2020年末也是社保基金持股对象。

  QFII持股数量升至55只

  相较于社保基金的布局，QFII去年表现得更为积极。

  经济导报记者通过Wind资讯统计发现，去年末QFII现身于55只鲁股前十大流通股东中，而在2020年末则现身于34只鲁股中。一年时间，持股数量增加21家。

  具体来看，QFII对华熙生物(666363.SH)、玲珑轮胎(601966.SH)、东阿阿胶(000423.SZ)等10只鲁股颇为重视，持股数量超过千万股，其中更是出现多家QFII机构扎堆加仓一家公司的情况。

  如华熙生物发布的2021年年报显示，截至去年四季度末，摩根大通持有公司股份数量达到944.46万股，占公司流通股的比例为9.96%，位居十大流通股东第一位。从摩根大通持股变化看，其在去年三季度就开始加仓华熙生物，持有股份占流通股比例从5.66%升至9.96%，增长明显。另一家QFII机构——高盛集团，也出现在华熙生物去年四季度末的前十大流通股东名单中，持股数量达到139.91万股，为新进第六大流通股东。

  值得关注的是，一些刚刚登陆资本市场的新股，也获得QFII青睐。如科汇股份(688681.SH)2021年底的十大流通股东中，就新进了法商法国兴业银行股份有限公司这一股东，持股数量32.10万股；青达环保(688501.SH)、普联软件(300996.SZ)等去年上市的鲁股中也出现了年末QFII持股的情况。

  业绩为王、政策导向

  从上述获得社保基金、QFII持股的山东上市公司看，长线资金的布局多关注业绩表现，即寻找能支撑估值的因子。

  如医药板块的华特达因(000915.SZ)去年四季度末的十大流通股东名单中，出现了社保基金1106组合、社保基金107组合的身影。公司去年业绩表现亮眼，全年实现归母净利润3.80亿元，同比增长30.78%。光大证券指出，作为儿童药龙头企业，该公司凭借品牌和渠道优势，核心大单品稳健增长，渠道和新品加速拓展，给予“买入”评级。

  东阿阿胶去年业绩也是大幅增长，年内实现营业收入38.49亿元，同比增长12.89%，实现归母净利润4.4亿元，同比增长917.43%。该公司去年获得美林证券国际有限公司、瑞银环球资产管理(新加坡)有限公司等QFII机构加仓，年末持股数量较高。华创证券近日发布的研报中也指出，看好该公司在内生恢复、外延扩张的双轮驱动下实现较好的长远发展，给予“推荐”评级。

  从行业面看，社保基金、QFII对鲁股的持股，多集中在化工材料、工业、息技术、消费、医疗保健这五大行业，这些行业中的个股去年业绩均呈现较好的增长态势。另外，宏观政策上对这五大行业也有引导扶持倾向，带来了颇为有利的发展空间。

  不过，具体来看，社保基金的布局更集中在化工材料、工业、医疗保健等估值水平相对较低的板块，倾向业绩稳定、现金分红能力较强的蓝筹股；QFII则着重布局周期性较强的能源股以及具备反弹空间的消费领域，个股估值水平稍高，但业绩短期爆发力强。其中的不同策略考量，值得投资者好好揣摩。