再论阿胶行业，兼论东阿的未来出路

上次由于对阿胶行业了解不足，特别是忽略了进口驴皮因素，对经济规律的认识也不够充分，而且也低估了消费能力，仅国产驴皮生产的那点量还是有足够多的消费能力的。今天重新思考了阿胶这个有特殊性的行业，对上文进行更正并对阿胶行业重新认识。
东阿阿胶因为不具有绝对的垄断性，品牌间的差异化也没有想象的那么大，因此阿胶行业是一个没有多少进入壁垒，竞争充分的行业，充分的竞争加上供给刚性的消失会使行业的超额利润快速消失，而且使行业呈现周期性波动。
东阿阿胶今后，因其品牌，因其效率（如果有的话）而比同行有因此而高一些的收益，过去携驴皮而形成的供给短缺获利估计已难以重复，除非国家禁止驴皮进口。
虽如此，低价进来的驴皮对消费者来说还是件好事，因为这让他们可以以较低的价格消费得起。
价格是个很微妙的事，价格高又能买掉，自然利润就高，但是价格高又引狼入室，大量资本进入，市场供给就加大，导致下游原来的供求平衡崩塌，导致上游价格上升，加上驴皮是副产品，对驴皮的需求增加价格自然快速上升，而价格的上升因驴皮供给弹性小而驴皮增长很小，这进一步加速驴皮价格上升。上下济压，不降价量就没了，降价利润就没了。
这就是供给不足导致价格上升，价格上升导致产能过剩，然后就是效率低的那部分产能出清。
按理说东阿阿胶当初大幅涨价没有错，为什么？因为我国毛驴存栏量在逐年下降，没有驴皮，就不会有大量的阿胶冲击市场，需求端价格就能一直维持住，而没有驴皮虽然阿胶利润高你想上产能也巧媳妇难为无米之炊，这样对上游驴皮的需求也不会那么紧张，为此，东阿阿胶采取的手段就是大量屯积驴皮，控住了关键资源等于形成了供给垄断。这样就间接地强化了对下游市场的价格控制权。
百密一疏的事情是外国驴皮的冲击，新增的外围产能＋外国进口驴皮，既冲击了需求端，使东阿的高价阿胶卖不出去，又使国产驴皮的价格从高端滑落下来，最大的冲击是对阿胶产业自身的冲击，东阿阿胶营收、利润急速下降，原来高价屯积的战略物资驴皮成了高成本的源泉，而其他阿胶厂家估计都有清算的。
产能出清，下游需求端供给过剩，导致驴皮过剩，价格急速下降还不一定卖的了，由于毛驴生长期长，这一因素进一步导致我国毛驴存栏下降。
这就是因为东阿阿胶疯狂提价拉动阿胶产能过剩携进口驴皮从而导致阿胶产业危机的过程。
由于进口驴皮的存在，维持阿胶高价格的路子己不容易实现，现实一点就是降低身价抢占市场，这样高毛利率高ROE就不复存在了。由于进口驴皮的存在，阿胶己从高贵的神坛走向凡间，由于新增产能加进口驴皮，阿胶行业的超额利润将不复存在。
如果没有进口驴皮搅局，秦玉峰的辉煌可以一直延续下去，东阿阿胶的股价也会维持在高位。因为驴皮的供给对价格缺乏弹性从而使阿胶行业形成供给刚性。东阿阿胶虽然销售量不会快速上升，价格上涨也不会那么快，但依然享受高价格高毛利，高利润，虽然利润增速也会下降。
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