聊聊这两只股票

前言

本公号（10年10倍投资路）坚持创，记录投资路上的滴滴，所思所想，每天都花上一些时间把思考记录成字，不构成投资建议，若参考，风险自负。

每天阅读一，每天记录一。

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今天聊两只股票。

一只是洋河股份（002304.sz），还有一只是东阿阿胶（000423.sz）。

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一、洋河股份

洋河股份最近两个月涨了25%左右，虽然比不上同行的龙头老大茅台和五粮液屡创历史新高，但是在低估值的股票里面，洋河的表现也算非常不错的了。

在知名的白酒股中，过去有茅五洋的美誉，也就是说，洋河一度仅次于茅台和五粮液。

但是这两三年里，洋河的股价表现并不佳。

自从2018年洋河股份见到149.8元的最高股价之后，就再也没有能够突破新高了，最近也只不过在100元附近徘徊，两个月前还曾跌倒80块钱的位置。

这两年洋河的很多缺也逐渐被投资者所发现。

比如产品聚焦度不够，任何价格带都有洋河的产品，低到十几块钱的，高到上千元的，聚焦度不够又带来品牌度不够，从而高端无法走量，品牌弱化也带不动中低端的量。

又比如，江苏省内的今世缘上市以后也成为强劲的对手，省内内忧外患同时爆发，内有今世缘，外有五粮液泸州老窖古井贡酒等外地酒的竞争。

再比如，渠道不畅导致挤压明显，2019年全年都在去渠道的库存，直到2020年一季度才略有好转。

在很多人来，这似乎就已经是一家快要没落的白酒企业。

然而，大家却忽略了估值。

当洋河股份来到80元附近的时候，他的估值只有16倍不到的PE估值，而且洋河股份也并非是一增长都没有了。

其实只要洋河把渠道清理顺畅，对产品进行聚焦，提高品牌度等等，长期来，稳定的增长依然是可以期待的。

所以即使一家企业暂时存在一些缺，如果他基本面没有发生特别糟糕的质的变化，而且估值也被压得很低的时候，也许也有表现的机会。

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二、东阿阿胶

阿胶最近两个月涨幅超过了40%。

我都已经快要淡忘这家公司了，毕竟他的阿胶到底有没有效果，他的渠道库存到底还积压了多少，这些由于不够专业，也没有精力去跟踪，所以这家股票我早就不了。

2019年业绩还出现了上市以来的第一次亏损，2020年一季度的业绩依然亏损，但是他的估值从450亿下降到160亿的时候，这家被称为“驴皮智商税”的公司，似乎也并不是那么的不堪。

2020年一季度在疫情影响下，东阿阿胶的经营现金流净额为2.16亿，而2019年全年则为负的11.2亿，表明渠道调整也基本进入尾声。

东阿阿胶不管是不是智商税，至少他依然还有一个巨大的化IP，也有一定基础的消费人群。

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这两个案例，其实是在给逆向投资的朋友以勇气。

当然了，买便宜货长期来，肯定是正确的投资方法。这一毋庸置疑。

低估值策略长期有效，但是也会偶尔失效，不要把短期失效当做未来的长期趋势。

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白了个白~