了申请豁免注入I5承诺履行义务公告的一些思考

按照那个建行100贷款拿拥有I5资产2个公司债转股的对赌协议（姑且这样称呼吧），收购他们把I5资产注入上市公司，可能需要的资金有可能是超过100亿元的，就算来到说是71亿元债转股，考虑到2017年到现在3年多了，金额有可能也不算小。

1、现在大家豁免承诺义务的公告后才知道，2019年因为亏损和重整计划损失，总计亏损了33亿元多，净资产是-2亿元。这个就麻烦了，和对赌协议的预期差距太大了；

2、由于1的因，I5资产公司的价值的市场评估，预计会很难高的。

3、按照对赌协议，以及现实条件，沈机股份只能够采取定向增发再融资取得现金的方式购买资产。按照融资80亿元算，按照现在的股价，20日平均价4.7元打九折4.2元增发，要发行大概20亿股左右！融资80亿元以上。

4、增发，通用技术一定要参加的，要大股东和参与增发的机构，拿出80亿元去购买一个负资产（评估价一定是远远高于负资产的，但是也不会太高的）？机构们会怎么想？完成增发的难度是大是小？毕竟，历史上，沈机完不成增发已经是多次上演过了。

5、在沈机体系重整计划的大背景下，在先的债权人那个按照9元偿债率预期和目前股价的现实之下，实现对赌协议会有多大的阻力和可操作性？须知，按照现在的股权结构，关联方回避的情况下，参与重整计划债转股的金融机构的话语权很大的！这些金融机构对于建行贷款全身而退会怎么想？

6、关键是作为沈机集团和沈机股份大股东的通用技术居然说出了“无法单方面推动两家i5技术公司控股权的转让。”这样的话，说明出现了分歧了！执行对赌协议，股权比例低，不是问题，不执行，股权比例低，就是大问题！弄不好，I5未来属于谁，都是问题（当然不会走到这一步的 ）。

7、豁免承诺公告说“沈机集团申请豁免的因是两家i5技术公司的财务状况、预期投资资金需求量、实施控股权转让的可行性已出现重大变化，继续履行承诺将不利于维护上市公司及股东利益”，仔细琢磨一下，尤其是那个“可行性”的说法，应该是有涵义的。

8、以上，从资产账面数据、现实股价、重整计划大背景，股权结构以及现在低迷的机床市场环境等方面分析了豁免承诺公告。

9、虽然暂时I5注入终止了，但是，我估计未来还是有可能搞的。那个就有太远了（因为，那是新的一轮博弈的结果之一）。

10、未来关注如下的几个现实问题；

（1）明天开始的二级市场走势，这个反应了市场大资金、大机构的法。

（2）月末股东大会的投票结果，这个反应的是参与债转股的金融机构的态度，也可以出参与投票的散户们的态度。

（3）沈机股份的2个子公司，银丰铸造和尤尼斯智能的重整计划的进展情况，这个2个公司和沈机集团的做法一样，把部分资产处置亏损放到了去年，重整收益算到了今年，而且预计数额不小。毕竟他们债务是超过了80亿元的。这个有可能会对2020年的业绩提升有帮助，算是有可能可以提前到的利好。

11、建议散户们响应哈铁滚兄的提议，积极参与投票，行使自己的股东权利，维护自己的利益，表达自己心声。