汽车行业亮点竟是重卡，潍柴动力值得说一说

　　周二(6 月5 日)上证综指午前翻红，半日涨0.23%报3098.34 点，创业板指大涨1.3%。两市半日成交1898.37 亿元，较上日同期继续缩减。

　　光伏板块连续疲软，阳光电源(300274,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、通威股份(600438,股吧)均连续跌停，6 月1 日光伏新政(暂不安排2018 年普通光伏电站建设规模；自发文之日起对新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05 元)继续释放利空影响。背后原因在于光伏发电弃光问题显现以及补贴需求持续扩大等，和新能源补贴退坡的政策出发点一致。继续谨慎。

　　申万汽车行业指数自2017 年10 月中旬以来，累计下跌幅度已近20%。重要原因：一、新能源汽车补贴退坡；二、新买乘用车购置税优惠退出，整体销量增速放缓；三、行业对外开放加快。

　　出现过一些结构性机会。2 月份出台的新能源汽车补贴过渡期，锂钴龙头曾有一波上涨；宁德时代(300750,股吧)上市，杉杉股份(600884,股吧)等公司受益；乘用车整车集中度继续提升， 以及新能源汽车结构升级，上汽集团(600104,股吧)为代表的龙头公司未转入颓势。展望未来两个月，新能源汽车补贴过渡期即将结束，新能源汽车环比销量大概率会下降。总体来看，乘用车这一块的机会不是很大。

　　重卡是亮点！根据第一商用车网报道，5 月重卡销售11.4 万辆，比去年同期的9.77 万辆同比增长17%；1-5 月，行业累计销56.02 万辆，同比增长15%。重卡景气度延续了去年的高景气，今年行业销量有望突破100 万辆。原因有三：一、2016 年开始重卡保有量由升转跌，库存进入历史较低水平；二、2016 年左右开始，大量存量重卡进入产品更新周期；三、政策原因，如2016 年下半年开始多部委展开的铁腕治理超限超载导致运力缩减、环保核查力度加大推动重卡排量升级等。

　　潍柴动力(000338,股吧)值得说一说。该公司成立于2002 年，是国内最大的重型柴油发动机供应商。覆盖重卡核心产业链，集团本部重卡发动机市占率近30%，控股的陕西重汽是国内第四大重卡企业，控股的意大利法士特占国内重卡变速箱份额近70%。近年，公司通过国内外并购，逐渐形成了动力总成(发动机、变速箱、车桥)、整车整机(陕西重汽)、液压控制(林德液压，2012 年)、智能仓储(KION、德马泰克，2016 年)四大产业板块协同发展的格局。公司12、13L 等重型发动机占比提升，并且是国内少数具备大排量发动机生产能力的厂商，较为受益于本轮周期中发动机排量的升级。虽然股价当前弹性不高，但颇具韧性，行业内的表现足可与上汽集团媲美。

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