日丰电缆过会，顽疾未改披不全

经鉴 钟 汪晓东

主营橡套类电线电缆的广东日丰电缆股份近日幸运地通过证监会发审委审核，公司2017年1月首次上会被否，这次卷土重来终获成功。不过记者发现，二年前上会被质疑的大客户依赖症如今有增无减，另外，公司息披露也存在问题。

严重依赖大客户，业绩稳定性存疑

资料显示，日丰电缆主要从事电气设备和特种装备配套电缆的研发、生产和销售。主要产品为橡套类电线电缆，包括空调连接线组件、小家电配线组件、特种装备电缆和其他电缆四大类别。2017年1月上会被否，证监会发审委认为公司主要产品毛利率远高于可比上市公司，且变动趋势相反。另外对公司格力等大客户存在依赖。

招股说明书披露，2009年、2013年，【美的集团(000333)、股吧】、格力电器相继成为公司客户，并持续稳居前两大客户之位。从2014年开始，公司向两大客户销售的收入占公司销售收入的比重超过30%。

2014年至2017年，公司向美的集团销售收入为2亿元、1.57亿元、1.6亿元、2.98亿元，向【格力电器(000651)、股吧】销售收入为0.86亿元、0.97亿元、1.56亿元、2.91亿元。向二者销售收入合计占公司销售收入的33.49%、38.27%、37.85%、46.74%。

2014年至2017年，公司营业收入分别为8.56亿元、6.77亿元、8.35亿元、12.60亿元。对比发现，美的集团和格力电器向公司采购的波动，直接影响公司营业收入波动。

随着上述两大客户向公司采购的增加与减少，公司的净利润也随之波动。2014年至2017年，公司净利润分别为3206.04万元、2310.03万元、5012.29万元、6182.19万元。

2015年，两大客户采购减少，公司的营业收入和净利润降至谷底。近两年采购大幅增加，公司净利润大幅增长。

由此可见，公司对两大客户存在高度依赖。而且，公司第二大客户格力电器全资子公司格力电工是公司的第一大供应商。

司主要材料为铜材等，2015年至2017年，公司向格力电工采购的铜材金额为2.24亿元、3.21亿元、5.53亿元，占当期公司采购总额的48.57%、50.95%、57.05%，占比过半且逐年攀升。

另外，近年来虽然公司营业收入大幅增长，但主营业务毛利率持续下滑。2015年-2017年，这一指标分别为 20.42%、19.92%、17.56%。

司对大客户的严重依赖让人不禁担心上市后业绩的稳定性。而另一方面，公司的息披露也存在问题。

董秘履历疑似造假

董事会秘书是IPO公司息披露的发言人。招股说明书介绍，日丰电缆的董事会秘书是孟兆滨先生。孟兆滨先生1973年出生，1997年7月至2007年2月担任顺德新世纪农业园公司总经理。2010年10月入职日丰电缆。然而，工商资料却显示，顺德新世纪农业园是一家2000年才成立的企业。孟兆滨先生不可能在2000年之前担任公司的总经理。

除此之外，公开资料还显示，孟兆滨先生目前还是中山市上品环境净化技术有限公司的股东，出资76万。该公司与日丰电缆是否有业务往来？对此关联公司，招股说明书为何只字不提？日丰电缆似乎也有必要说说清楚。