周末TCL科技公开息精解1、3月上旬面板暨TCL科技京东方业绩快报，确定TV

周末 TCL科技 公开息精解1、3月上旬面板暨 TCL科技 京东方业绩快报，确定TV面板止跌号成立。2、 TCL科技 类似投资模块，2021年四季度中环， 上海银行 并表利润和华星利润结构近乎各1/3比例。3、华星面板结构以TV面板为主，占60%左右，同时华星40%产能自己下游可消化，所以在TV面板下行周期，华星TV面板利润率依靠下游消化是行业最高的，即便如此华星去年四季度净利润已经甚微。4、2021年4季度京东方净利润远高于预期，但根据最新业绩快报，我们可以发现TV面板大概率是亏损了，只是京东方TV面板占比25%且产线持股是少数股权，所以TV面板的亏损对京东方影响不大。5、去年四季度TV面板事实上已全行业亏损，华星依靠自己下游支撑不能看作是行业真实状况，所以3月TV面板报价是真正见底了，接下来周期会逐步向上，群创“倒吃甘蔗，一季好于一季”观点，数据支撑开始显示。6、本周外资持续大金额净流出大A，但是TCL科技京东方却连续5日持续获得大金额外资买入，这点值得大家深思！7、8.5代线是TV面板和显示器面板混切模式，7代线是TV面板和笔电面板混切模式，去年TV面板开始下行，为了缓解TV面板下行压力，TV面板普遍换切显示器和笔电，所以7月TV面板开始下行，9月显示器面板开始下行，10月笔电面板开始下行。现在局势开始逆转。8、公开数据显示，6月三星LCD面板全部退市，但是QLED面板产能仅数百万台，三星全年超5000万台TV面板将向京东方华星群创友达采购，所以3月TV面板止跌之后，二季度TV面板价格回升是有需求支撑的。9、3月WITSVIEW显示器面板价格微跌息可能是有偏差的，因为华星和惠科的显示器面板报价公开数据，3月已经开始明确上涨，显示器面板主要应用场景是PC电脑端口，显示器面板涨价原因是戴尔电脑有200万台PC面板新单，但实际您只要关注新闻，就知道显示器面板将因为需求骤增必涨无疑。10、您浏览所有研究报告，2020年6月开始的面板上涨周期，原因都是居家学习办公需求骤增。您可以观看新闻，2月苏州开始居家学习，3月12日上海居家学习开始，所以显示器面板和笔电面板需求开始骤增，本次面板反转周期已经十分明确。11、根据公告，2021年TCL科技每股收益0.74元，京东方每股收益0.71元，两者十分接近，作为同周期品种，两者需要同步跟踪。12、接下来3月和4月两者年报分红率，特别是一季报是否符合预期，将决定两者弹性高度差异。