周末TCL科技重要息精解，基本面周期反转，坚守价值翻倍1、12月TV面板周期

周末 TCL科技 重要息精解，基本面周期反转，坚守价值翻倍1、12月TV面板周期向上拐点出现，与6月TV面板周期向上拐点是标准的倒影形态，所以 TCL科技 京东方本周底部放量属于典型的基本面困境反转，随着TV面板周期向上复苏，估值修复行情已经来临，静待价值翻倍！2、面板是否会改变周期形象，成为热点赛道，取决于2022年之后车载面板和VR的爆发式增长？3、 比亚迪 群创友达对芯片和面板产能的近期观点，周末小伙伴继续深入实地考察研究。现在芯片全球缺货，缺少的是成熟制程产能，大白话就是以前认为的落后老旧的芯片技术，因为车载芯片是2019年之后才大量出现在电动车应用领域的，需要的是成熟稳定的芯片，不需要那些先进制程工艺，将来智能车可能需要更先进的芯片制程工艺。4、2021年成熟老旧的芯片缺货量是多少呢？ 比亚迪 给出的数据是，因为芯片缺货，今年全球电动车少生产700万辆，未来智能车对于芯片需求更庞大。所以，群创友达预测的2022年之后车载面板井喷式增长是明牌。5、周末小伙伴可以实地考察各类4S店，无论高端还是低端车型，2020年之后车型面板都出现突变，每车至少2块面板，最多是4块面板，而且至少有一块触摸屏，今年由于 比亚迪 所说电动车少生产700万台，所以面板缺货情况还不明显，那么一旦电动车开始恢复产能，还有苹果小米华为也加入电动车行列呢？全球面板将出现千亿级以上成能缺口。车载芯片导致的产能排挤效应，2022年之后必将会在面板领域出现，面板会有一次取代新能源板块的热点战略机会。这些都是每个小伙伴周末去各家4S店可以自己明确得到的基本面数据，千万要珍惜底部价值反转的战略机遇。6、TV面板和显示器面板属于库存式生产，所以价格周期波动较大。手机，车载属于定制式生产，所以价格周期波动较小。定制式生产由于产能是被事先锁定的，所以产能排挤效应远大于库存式生产。例如，京方方 TCL科技 手机amoled面板亏损，有一个重要原因是产能利用率低，与华为手机出货率锐减有着密切关系，定制类型产能为一家品牌定制面板之后，很难转型为其他品牌生产。7、所以，一旦车载面板需求井喷之后，举个例子，小米新加入电动车，华星给其供应车载面板，那么华星整体产能就会有缺口，导致TV面板等库存式面板缺货效应，最终整体面板产能缺口出现。8、以比亚迪统计的2021年全球已少生产700万辆电动车为基点，小米华为苹果拟生产电动车都是有计划的，算上大量传统燃油车2022年之后车型也都大面积更新面板使用率和功能，小伙伴去4S店可以发现数万元微型车居然也装上了好几块触摸屏。不必依赖所谓的办公室伪装专家，每个价值投资的小伙伴，就可以测算出2022年之后，车载面板市场会成为最大的面板需求增量，而且车载面板不需要oled柔性屏，目前最需要的是稳定的成熟面板，这恰恰就是京东方TCL科技的优势。9、至于VR，就是元宇宙的第一层级装备入口，没有面板入口，元宇宙1.0就根本无从谈起，当车载面板在2022年之后出现一次黄金赛道之后，VR就会被人重视，成为面板题材热点的催化剂。逻辑关系是，假设车载面板2022年产生数千亿销量级别的增量，那么元宇宙概念就会给面板带来万亿级别增量的想象，加起来就超过现在新能源板块的整体销量增长空间。所以，当车载面板崛起之后，面板才会彻底改变目前的周期形象。周末小伙伴若有空，无论如何一定要去身边的4S店实地考察，看下2020年之后的新车型出现的面板应用场景突变，结合比亚迪对于车载芯片的缺口预测数据，面板潜在缺口数据一目了然，因为芯片是搭载在触摸屏上的。10、TCL科技定增没有消息，可以理解为仍在审批过程中，既然是审批，有可能通过，也有可能不通过。TCL科技已经宣布拟发行100亿元商业债计划，华星今年净利润妥妥过100亿元，金融资产按计划今年至少有20亿元以上利润兑现，互金平台和花样年资产出售已有35亿元左右资金回笼，这些资金已经远远超过T5和T9两条产线投资的资本金需求。加上TCL科技账上600至700亿元股票市值，其中至少100亿至150亿元属于可以随时兑现的二级市场股票。例如1250万股 宁德时代 （按基金份额比例分配），所以TCL科技定增即便未来出现审批不通过，也不足为奇。所以，TCL科技发行100亿元商业债，显然是做好资本储备两手准备，既然是审批，按照规则，定增就有可能按照规则能够通过或者不通过。11、2021年1月京东方，2021年4月TCL科技，定增明显是面板周期提前止步的催化剂。现在定增靴子已经落地或者即将落地，随着面板向上周期拐点出现，2022年之后车载面板产能缺口即将出现排挤效应，京东方TCL科技市值翻倍的价值拐点已经十分明确，珍惜价值战略机遇，周末务必去4S店实地调研2020年后各类车型面板应用场景。12、最后，遵小伙伴建议，强调公开息，个人观点，志同道合者理性价值分享，您切忌自作多情作为投资建议。