2022年或为汽车芯片投资大年重点布局两大方向20

2022年或为汽车芯片投资大年 重点布局两大方向

2021-12-10 08:47作者丁臻宇

导读2020年下半年汽车缺芯问题浮出水面，到目前仍没有得到解决。

2020年下半年汽车缺芯问题浮出水面，到目前仍没有得到解决。

缺芯的主要原因是疫情发生之前，汽车行业已经出现持续性下行，导致整车厂商对未来并不乐观，没有提前下足够的汽车芯片订单，不少半导体厂商把汽车芯片产能转到景气度很高的消费电子上了。

疫情扰动下，汽车芯片供给进一步压缩，导致缺芯事件愈演愈烈！汽车缺芯对传统燃油车冲击很大，给了新能源汽车弯道超车的机会。因此2021年新能源汽车产业链的股票（锂电池、电机、电控）不断创新高。

11月新能源乘用车批发销量达到42.9万辆，环比增长17.9%，同比增长131.7%。1-11月新能源乘用车批发280.7万辆，同比增长190.2%。11月新能源乘用车零售销量达到37.8万辆，同比增长122.3%，环比增长19.8%。1-11月新能源车零售251.4万辆，同比增长178.3%。新能源车与传统燃油车走势形成强烈差异化的特征，实现对燃油车市场的替代效应，并拉动车市加速向新能源化转型的步伐。

乘联会数据显示，11月新能源车国内零售渗透率20.8%，1-11月渗透率13.9%，较2020年5.8%的渗透率提升明显。11月，自主品牌中的新能源车渗透率37.4%；豪华车中的新能源车渗透率19.4%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3.6%。

同时，乘联会释放了一个重要号汽车芯片供给的至暗时刻已经过去，原预计芯片供给改善促使生产回升到去年11月水平，可实际环比增长14%。这超出了市场预期，意味着，制约汽车生产的最大的软肋缺芯，正在改善。

当然，2020年以来的汽车缺芯，主要是ESP芯片与MCU芯片。随着汽车从电动化向智能化迈进，汽车芯片的需求将转移到IGBT与智能驾驶等领域。于是，不少机构指出2022年，将是汽车芯片的投资大年。

方正证券指出汽车芯片存在10大投资方向

1、电车之心（IGBT）斯达半导、中车时代、闻泰科技、士兰微、华虹半导体、新洁能、华润微、扬杰科技。

2、电车之心（MOSFET）闻泰科技、华润微、立昂微、新洁能、扬杰科技、捷捷微电、士兰微

3、电车之脑（CPU、FPGA、ASIC）:安路科技、紫光国微、复旦微电、芯原股份

4、电车之心（第三代半导体）三安光电、凤凰光学、闻泰科技

5、电车之核（MCU）兆易创新、中颖电子、国民技术、芯海科技

6、电车之能（电源管理）芯朋微、士兰微、晶丰明源、圣邦股份、思瑞浦、明微电子

7、电车之耳（V2X射频模拟）卓胜微、思瑞浦、紫光展锐、圣邦股份、雅创电子

8、电车之眼（CMOS摄像头）韦尔股份、格科微、晶方科技、联创电子、舜宇光学、欧菲光

9、电车之忆（DRAM、NAND、NOR）兆易创新、北京君正、聚辰股份、普冉股份

10、底层支撑（半导体设备）北方华创、芯源微、盛美上海、中微公司、万业企业、华峰测控、光力科技。

这么多标的，实际投资中还是比较难以选择的。我们需要针对当下行情做进一步的筛选，缩小投资范围。回到前文的判断随着汽车从电动化向智能化迈进，汽车芯片的需求将转移到IGBT与智能驾驶等领域。

12月9日消息，比亚迪已经正式下单士兰微车规级IGBT，订单金额达亿元级。“一方面是比亚迪半导体产能确实紧张，另一方面是为了压缩与比亚迪集团的关联交易。获得订单的不仅是士兰微，还有斯达半导、时代电气、华润微等，只要通过比亚迪验证导入的厂商几乎都有份。”

显然，能够获得比亚迪车规级IGBT的公司，都可以重点关注一下比亚迪、斯达半导、时代电气、华润微。

智能驾驶领域则是新的蓝海。目前大型科技公司，介入汽车制造，往往是从智能驾驶切入的，比如苹果、华为、特斯拉、百度等均推出自己的智能驾驶系统。

目前国内比较有代表性的自动驾驶技术上，对数据采集往往采用激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达、ADAS 摄像头以及环视摄像头，另外数据传输方面则采用5G通讯技术。

智能驾驶ETF的重仓股主要是中科创达、科大讯飞、立讯精密、华域汽车、宏发股份、韦尔股份、星宇股份、长城汽车、汇川技术、三花智控。

其中相对比较贴合智能驾驶业务的主要是中科创达（智能汽车操作系统平台）、科大讯飞（语音交互系统）、立讯精密（汽车电气以及智能网联）、韦尔股份（摄像头）、三花智控（华为智能座舱零部件供应商）。

由此，我们建议大家重点关注斯达半导、时代电气、华润微、中科创达、科大讯飞、立讯精密、韦尔股份、三花智控等8股。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)