焦点股: 富豪认购不代表看好新股

　　由年初至今，特朗普不断对外“生事”，贸易战被外界视为争取中期选举选民支持，周一传出限制中资收购重大工业技术消息，则可视为应对《中国制造2025》的另一杀手锏。虽然美方本身对相关措施仍未有一致共识，但科技股却已大幅急挫。最新消息是有关政策不只针对中国，其他国家亦会受到影响。

　　笔者有一个奇怪想法，早前中兴(0763)事件后，芯片股受到追捧，原因在于投资者相信内地将加大发展国产芯片；同一道理，今次美国行动会否催生内地更多科技创新？又或扶持科网巨企与美国公司较量？无论如何，笔者对科技股乐观预期维持不变。

非基础投资者可随时沽出

　　小米(1810)招股反应欠佳属意料中事，笔者一直强调其估值不低，而该公司董事会向雷总奖励98.27 亿元人民币更令笔者反感。有趣的是，不少传媒访问笔者对有城中富豪以至“双马”入飞小米的看法。民间智慧认为，富豪无宝不落，所以有大孖沙“加持”，反映该股有一定吸引力。但要留意他们只是“认购”而非担任基础投资者。前者是出资去抽，但认购未必“派足”，而且上市后可马上沽货；由于持股不高于5%，故可随时减持，不需要对外申报；至于后者则明码实价，投资多少就用足资金购入股份，并设禁售期。更加有趣的是，3000 万美元约2.34 亿港元可认购1000万股小米，而小米一张“头槌飞”约12.11 亿元──是信心十足还是信心不足，留待各位自行判断。

　　至于港股后市，笔者过去数周指市况相当难测，故建议静观其变。事实上，虽然大市昨日跌幅收窄，不过A 股仍难以预计，加上美国征收关税在即，后市不明朗因素仍多，故现在入市亦不急于一时，还是待局势明朗后再作部署为上，预计恒指短期支持为28,500点水平。(笔者并未持有以上股份)

　　耀才证券研究部总监 植耀辉