消费白马和新基建

周五两市高开低走，盘中一度有资金埋伏降息预期，但由于对外围疫情的担忧，午后指数开始单边下跌。全天成交6339亿，量能继续萎缩，北上资金净流入34亿。个股除ST外涨停41只，跌停14只；板块方面，纺织、建筑、白酒领涨，农牧、通、软件领跌。

周末没有什么大消息，预期中的降息也没有出现。其实这个时候降息确实不是最佳时机，因为目前最大的利空是海外疫情的持续扩散，这时候任何利好在疫情面前都显得很苍白，所以等外围疫情出现拐后再出手，才是实质性的利好！目前市场情绪很差，市场高度已经压缩到二板，活跃资金还处在退潮期，板块轮动的速度非常快，持续性很差，指数在低位还在寻找跌不动的号，持续的缩量到极致后再放量才是转折。所以我们现在要做的还是等待，虽然很煎熬，但确实是最好的办法。

周末最大的消息都在外围，米国确诊人数突破12亿，因国老大确诊，加上小道指的走势，明晚外围估计要大跌了。这种情况下周一基本就没有参与价值了，我们一直在说2720缺口回补后是抄底机会，但也仅仅是第一阶段的机会，即便抄底后反弹，反弹也要跑路。4月份国外疫情可能要进入爆发期，而米联储已经把核武丢了出来，后续基本没有工具可用，这种情况下米股可能进入C浪主跌，相对应的我们2646也要被穿。

说了这么多悲观的预期，接下来说积极的号。顶层会议罕见提出发行特别国债，说白了就是国家向个人借钱，这个钱极大可能是用于促进消费，以扩大消费的方式来对冲外贸对经济的拖累。我国历史上仅发行过两次特别国债第一次是1998年发行2700亿特别国债，以应对97年亚洲金融危机；第二次是2007年发行1.55万亿特别国债，用于成立中投公司。这次特别国债的发行规模，市场预测将达到2万亿左右，有效拉动经济的同时提升投资者乐观预期，对于股市来说算是利好。

通过特别国债的发行，会发现我们最近一直强调的消费接下来会有不错的套利空间。刚需医药和食品，包括白酒、家电等龙头企业，本只能赚业绩增长的钱，但米股大跌外资风险偏好降低后大幅流出，估值又一次回到了合理范围。还有一个就是新基建，相关部委频繁的发布消息刺激，虽然上周连续调整，但接下来一定是市场的主流，比如5G应用端最值得期待的工业4.0。目前的市场，最确定的就是不确定，因为你不知道明天又出什么幺蛾子，相对而言，这两个方向是确定性最高的。

操作策略空仓休息是最好的，如果大跌回补缺口，可以适当进行第一阶段抄底，但要注意的是抄底指的是低位股，高位刚开始下跌的不算。仓位重的朋友，回补缺口之前，盘中的每一次拉升都是高抛机会，因为会有更低的位置让你接回来，被套就只有通过不断的做T来降低成本，不要怕卖飞，目前外围情况的话一轮下跌是跑不了的。即便我们疫情已经控制好，A股位置相对也较低，现在也确实是处于底部区间，但经济大环境摆在面前，逆势拉升走出独立行情的可能性微乎其微。

短线狙

市场情绪依然处于退潮期，高度板压缩到二板，暂时休息为主。

中长线成长池

中兴通讯2019年营收为907.37亿元，同比增长6.11%；净利润为51.48亿元，上年同期亏损69.83亿元。公司拟向全体股东每10股派发2元人民币现金。同时公司公告拟回购A股股份不超过1%，回购的股份将用于员工激励或者转换可转债的债券。通过2G到4G时代的发展，公司已成为全球前四的电设备商。在新一轮的5G建设背景下，公司持续聚焦运营商战略，并凭借5G端到端解决方案的布局，有望引领全球5G发展，持续提升全球市场份额。经历了2018年禁运事件后，公司的基本面开始恢复全面向上态势，当前公司的风险已大概率出清，5G龙头正在重新起航，好公司长期成长前景。