期货是什么？50ETF期权是什么？

在投资者咨询过程中会比较常遇到这么一个问题，这个50ETF期权与期货之间有什么区别，期货的推出已经比较久了，很多人都听过，也有很多人做过。

其实50ETF期权也是早在2015年2月便推出了，只是上交所设立了比较高的参与门槛，就是我们个人去券商开通股票账户时，工作人员也很少会跟大家提及这个被忽略的工具。

今天跟大家来谈一谈50ETF期权与期货的一些区别所在。

期货的定义期货（Future）

指的是一种关于未来买卖的“货物”合同。买卖双方如果成交了这样的合同，实际上就是双方可以在将来某一天买进或卖出一定量的“货物”。当然这样的“货物”可以是农产品、工业品等实物商品，也可以是股指、外汇等金融产品。交易所上市交易的期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地交割一定数量现货或者金融资产的标准化合约。

期权的定义期权（Option）

是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。简单而言，对买方来说，它是一种“未来”可以选择执行与否的“权利”。而期权的卖方则只负有期权合约规定的义务。因此，期权的买方向卖方支付期权费以获得这样的“权利”。

期权与期货合约有什么区别？

期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。

期权与期货合约的区别有以下几方面：

（1）、两者的标的物不同：

50ETF期权：是以50ETF（代码510050）为标的物的一种买卖权利，期权的买方在 买入权利后，便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约

期 货：交易的标的物是标准的期货合约；期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因 此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、油、农产品），也可以是金融工具。

（2）、当事人的权利义务不同：

50ETF期权：期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行 买卖期权合约的权利，不必承担义务。

期 货：期货合约当事人双方的权利与义务是对等的，也就是说在合约到期时，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。持有人必须按照约定价格买入或卖出标的物（或进行现金结算）。

（3）、保证金制度不同：

50ETF期权：在期权交易中，买方最大的风险仅限于已经支付的权利金，故不需要支付履约保证金。

而期权卖方面临较大风险，因而必须缴纳保证金作为履约担保。而在我们实际操作中多是做为买方，卖方更多的是在机构。

期 货：在期货交易中，无论是多头还是空头，持有人都需要以一定的保证金作为抵押。

（4）、盈亏与风险不同：

50ETF期权：在期权交易中，投资者的风险和收益是不对称的。具体为，期权买方承担有限风险（即损失权利金的风险）而盈利则有可能是无限的，期权卖方享有有限的收益（以所获得权利金为限）而其潜在风险可能无限；所以基 对于个人投资者来说就不建议做卖方了。

期 货：期货合约当事人双方承担的盈亏风险是对称的。

（5）、两者的交易方式区分：

50ETF期权：T+0交易模式，可以做双向交易，可以买涨买跌，合约期限内不会被强 制平仓、不会爆仓、不用追加本金

期 货： T+0交易，也可以做双向买涨买跌，期货交易容易出现爆仓，会被强制平仓，需要追加保证金。保证金。

（6）、合约数量：

50ETF期权：期权合约不但有月份的差异，还有执行价格、涨期权与跌期权的差 异。随着标的物价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此 期权合约的数量较多。

期 货：期货交易中，期货合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。

（7）、盈利方式：

50ETF期权：期权交易中，投资者盈利方式有两种，一种是期权合约价格上涨交割带来的价差利润，另一种是到行权日，行权价格的利润空间。

期 货：期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易获得价差利润。

（8）、时间：

50ETF期权：期权的本质就是选择权，而选择权是有时间要求的，其最后一天称之为行权日，可以理解为：在行情上涨或对买方有利时，期权买方可以在到期日选择行权，而行情下跌或对期权买方不利时，买方可以放弃行权。

期 货：一般在做期货的时候第一个要接触到的期货概念是“主力合约”，实际上就是最多人做的这个到期时间的合约，而期货的到期后会面临强制平仓和交割，所以实际上绝大多数投资人是在交割日以前就会平仓或移仓至下一个主力合约。

概述：50ETF期权与期货本身都是自带杠杆性投资工具，期货投资的风险更大，从收益比较50ETF期权的收益会比期货更高，而50ETF期权的风险更小，因为50ETF期权最大损失就是权利金的亏损，而期货一旦做错可能导致强制平仓的风险，所以50ETF期权是更适合的投资者的投资工具！

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