年报和一季报公布后的自己持仓的梳理

月30号是所有上市公司公布年报及一季报的最后的期限，我也该对自己的持仓做一次梳理，调整一下相关公司的估值情况。

截止目前我仍处于满仓状态，各股持仓情况如下图所示

腾讯持仓24%、【星网锐捷(002396)、股吧】20%、招商银行11%、大华股份11%、中国平安10%、万科8%、南极电商6%、小米集团5%、福寿园4%、恒生ETF 1%，2021年截止目前我持仓的盈利-1%（2018年-18%，2019年76%，2020年16%），处于略微亏损状态 。

我更新了自己的持仓及持续关注公司的最新财报数据，并结合自己对公司未来业绩的预估，定出了自己的买入、卖出价格，如下表

其中标红色底纹的公司，是我认为处于买入以下的低估值公司，包括星网锐捷、大华股份、中国平安、万科、保利、小米、格力电器、南极电商。

星网锐捷受疫情影响，金融、教育等行业项目停滞，虽公司拓展了互联网及运营商的项目，但产品毛利较低，让公司2020年业绩出现了增收不增利的情况，2021年随着疫情影响的逐渐恢复，第一季度客户之前被压制的需求比较集中的增长，营业额及利润出现了同比大幅提升，并在第一季度出现了罕见的正收益。当前公司20.88倍的市盈率，考虑今年内业绩至少恢复至2019年水平（EPS:1.1元左右），当前股价折合预期市盈率为15-18倍左右，明显处于低估状态，所以选择继续持有。

大华股份2020年营收基本与2019年持平，但由于处置子公司股权所获得的非经常收益，让公司利润同比增长了22.4%，考虑未来疫情及芯片危机的逐步解决，预估未来三年可以实现18%左右的业绩增长，当前17.8倍市盈率，也明显处于低估状态，选择继续持有。

中国平安2020年营运利润及内含价值，仍保持了正向增长，当前股价处于1倍内含价值附近，我对平安未来的保险业务向高价值保单转型及【平安银行(000001)、股吧】零售业务转型，均保持较为乐观态度，所以选择继续持有。

万科、保利2020年均出现了增收不太增利的情况，如万科营收实现14%的增长，净利润实现6.8%左右的增长，主要因是2017年左右拿的地价较高，但万科、保利目前都手握大量现金，可以率先达到监管的相关要求，在未来房地产行业集中度不断提高的情况下，获得更高市场占有率；万科目前7.88倍市盈率、保利5.77倍市盈率，未来三年我预估这俩家公司都可以实现约 10%左右的业绩增长，在低估状态下，选择继续持有。

小米2020年营业收入增长20%左右，净利润增长102.66%，利润同比翻倍的主要因是投资端对利润大大幅贡献，而且小米大部分投资端收益是以公允价值变动来计算的（这与腾讯以分行及权益比例计算方式正好相反），所以2021年小米业绩大幅增长的概率会比较小，但小米同样是手握大笔现金，并在年初宣布进军新能源汽车行业，我对小米造成持谨慎乐观态度，当前小米25倍市盈率左右，未来三年业绩预估可实现20%左右的增长，所以目前选择继续小仓位持有。

南极电商2020年报业绩不佳，营业收入同比增长6.78%，净利润同比下降了-1.5%，但公司年报显示GMV却同比大幅上涨，因在电话会议上公司领导也给出了解释，主要是因为淘宝业务的相对停滞，在拼多多实现了GMV的大幅增长，但由于拼多多处于前期占领市场，大幅进行补贴的状态，所以出现了GMV增长但营收和利润不增长的情况，公司目前经过“财务造假”的风波，但却因淘宝的的相对“没落”出现了业绩的相对停滞，但未来随着拼多多、抖音电商等新平台的不断拓展，待南极站稳脚跟后，势必会实现业绩的增长恢复，当前公司股价只有16.6倍左右，处于非常低估的状态，所以选择继续持有。

腾讯、招商2020年及2021年第一季度业绩都非常的棒，当前股价均处于未低估也未高估的合理状态，所以选择继续持有。

以上就是我对当前持股的整体梳理与思考，注意以上对个股的观及未来业绩的预测，均是我个人的观，而且非常非常有可能出错，章只是为了对自己的投资做记录和思考，请大家千万不要盲目炒作业，钱自己的，要学会独立思考。