转折的投资机会在哪里？

这是亮老板的第348篇章

最近很多朋友聚会，都离不开一个话题——房子，大家都觉得今年是一个买房的好时机，并且认为未来的房子增值保值的机会最大，相比于房子来说，股市的投资机会虽然多，但是波动大风险大，收益不太好抓。

当然，这个话题背后的大背景，是今年的疫情加速了中美之间的“脱钩”，在大环境都不好的情况下，房子和黄金又成为了大家关注热议的话题，如果给这个大背景加一个时间长度的话，大多数人认为的是5到10年不会大变，所以“避险”会是一个较长的周期，也就是应该重仓“避险”资产。

逻辑其实也简单，大环境不好=买房子保值增值，这个就是大多数人的投资认知，而从近期股市的成交量来，可以到大家其实对股市未来的走势是比较悲观的，不仅是散户，甚至有些投资圈的人都是比较悲观的。

问题就来了，在这样的一个转折，不管别人说什么，你自己该如何选择？

到底是这个世界真的如大多数人想的那样悲观，所以去买房子买黄金避险；还是这个世界的发展会有一个不同的剧情，多灾多难的2020仅仅只是人类社会曲折中前进的一个插曲，整体来还是向上，所以大部分资产还是应该投资股市。

投资投的是赛道，讲白了就是一个行业的平均复合增长率，以及在一个长时间的跨度中，去衡量一个行业的自有生长动力。

前几年，我们国家给到房贷的基础利率是4.9%，大部分地区的利率会上浮10-20%不等，也就是大多数房贷利率是5.2%左右，如果按照30年计算，500万的房子首付30%，30年大概率会总共还700万左右，也就是30年以内房子的复合增速必须大于5.2%，大家才会有动力买房，已经买过房子的人才有心继续工作。

但是，从全球视野来，日本欧洲已然是负利率，几年前叫嚣“负利率”不可能的美国，在此次经历疫情冲之后，川普也开始出来洗脑呼吁“负利率”，虽然美联储最终否定了方案，但是从市场表现来，川普发声“负利率”大涨以及美联储叫停“大跌”，基本可以出美国即使现在不会负利率，未来5到10年内大概率也会推出。

至于中国，去年开始国家推出了LPR，部分利率交给了银行和市场定价，按照目前的趋势来，LPR利率应该是向下的，大家应该已经换了这种绑定LPR的方式来还贷款，但是很多是需要1年以后才会转变，不管怎么说，就是大家未来随着LPR利率的降低，房贷也会降低。

利率下降是目前的趋势，这个趋势的时间维度应该会大于“中美脱钩”，更远远大于“疫情”的维持长度；讲白了，长期来，房子的增速应该是逐渐降低并且收益放缓的，按照之前几个投资大佬的判断，房子未来的每年复合增速，大概率会和理财收益相当，如果是这样，减去房贷利率，那基本挣不了什么钱。

所以，房子的投资赛道比较短，这个应该是整个行业的趋势，不然万科也不会去养猪。

那么，最近房子很“热”怎么解释？最近跑了深圳和广州的楼市，我发现了一个有趣的现象，深圳的房子涨了20%左右，广州的却跌了不少，就连珠江新城这样的地区还有不少“笋盘”出现，比如145平500万出手，按照平时少说也要千万。

也就是说，城市特决定了城市房产的价格走势。

据不完全统计，广州有数百万人在从事外贸、小商品、服装等行业，这部分人也是受到疫情冲最严重的人，难免会出现生意资金周转问题，如果此时入手此类房产，讲白了赚的是别人缺钱时用的钱，而不是房子“增值”的钱。

那么深圳是什么情况？一方面是深圳地少人多，但是人才引进政策特别宽松；另一方面是深圳的产业结构与广州完全不同，而且金融属性深入人心，加之香港环境的恶化，导致了供给小于需求的预期在人们意识中“强化”。但是深圳也不是哪里都涨，比如东边罗湖盐田就是补涨，因为前几年也没怎么涨；南山也是豪宅区涨得最多，因为本来豪宅地理位置就稀缺，价值还有较大的上升空间。

总之，房子的投资，整体来几大趋势

1.整体来，增值空间有限，长期接近于理财产品，受利率影响（降低）。

2.个别来，不同城市，不同地区，不同位置小区，有不同的定价模式，投资难度增大。

3.短期来，投资赚的不是房产整体增值的钱，而是割了别人“急需用钱”的钱，很靠运气。

如果你再努力深入思考一下，如果房子的增速长期趋势向下，虽然目前市场规范性比以前好，但是难度一不比投资股票小，你不仅需要各种踩盘观察，还需要各种人脉联系，更需要大资金重仓，如果错过短期“笋盘”机会，大多数的房子的投资价值也就是市场水平。

相比于股票来说，目前的位2800左右，位于历史位中21%的位置水平，如果能达到美股的水平还可以翻4倍多的空间，政策大力支持的大背景下，规范化逐渐加强，最关键的是学习投资股票不仅能了解各行各业公司生意的运作模式，更能够足不出户，退休之后还能继续把玩赚钱，多学习多动脑，防止老年痴呆。

每一个转折，乐观和悲观的选择是完全不一样的，如果你到的全是“悲观”，那么你的所有决策准备都是为了“悲观”而做。但是市场如果与你想的“悲观”完全不同，那么你做的决策将完全无法享受到未来的红利。

而目前来，能够大于疫情更大的利空就是”战争“，如果真的有战争，那么投资什么也都没有意义了。

既然如此，身处转折的我们，至少应该在投资之前冷静的思考一下，到底是什么让各位还能在这里我的章，思考未来该怎么办，那起码证明我们生活在一个”和平“年代。也就是说，从赔率上来，意识到目前是转折，然后去下注，只需要思考

利空出现战争的可能性

利多只要非战争，都是利多

很显然，答案已经出来了，如果你恰好有一笔买房子的钱，恰好你也欣赏我的投资能力和思维，我建议你可以了解一下我的私募，详情请进入公众号今天的次条推送。

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