投资记录-周记（2020-4-18）

时至今日，股票投资已有两年半时间。2019年4月之前，我一直在追逐时髦热、图炒作，以为这就是正确的股票投资方法，结果是糟糕的，亏得一塌糊涂。2019年4月，偶然到了央视《投资者说》节目，投资者们在节目中讲述自己的投资故事，这些故事非常有吸引力，于是一口气完了所有能找到的往期节目。投资者们在节目中说的最多的词就是“价值投资”、“好行业”、“好公司”、“好价格”、“长线投资”……这些成功的故事彻底改变了我对股票投资的认知。从2019年4月至今，我阅读了不少价值投资经典著作，也没有再参与过热炒作，虽然赚的不多，但改变了过去亏损的局面，最重要的是我不断在学习和积累，生活变得更加充实。我想，股票投资这条路我会一直坚持下去，我也深知要想取得成功非常艰难，我会经历各种风险事件，会遇到挫折、失败和瓶颈，但我不害怕，因为这是我热爱的事情。从今日开始，我将记录下自己的投资经历，留给以后的自己，便于自己总结和回忆。

（一）本周感悟

本周我的情绪不好，充满了焦虑和迷茫，睡眠也非常差。出现这种状况的根源是工作不如意，不到进步的希望。于是，我把工作上的压力施加到了股票投资上，我希望快速扭转这种局面。我开始胡思乱想为什么我的股票估值那么低却不涨？为什么市场喜欢科技、医药、消费？为什么不同行业估值差异那么大？为什么我就抓不到那些牛股呢？……现在冷静下来，我之所以不断问自己这些问题，无非就是希望资金马上拉自己的股票，好让我能快速获得成功。这种想法是非常危险的，既然我把股票投资当作一个长期的事业去做，那么我就不应该有这种短期快速致富的念头，成功与付出是成正比的，我只不过了几本书，读了几份财报，了几下鼠标，就想立刻获得财富，这是不现实的。成功的投资者们经常说修心是股票投资的重要功课，现在总算明白了。选择什么样的行业、公司，什么时候买、卖，是“术”，而控制自己的情绪、修炼自己的内心，是“道”，二者缺一不可。树立良好的心态和正确的价值观，是做好股票投资的必修课，我在这方面差得还很远。

当然，我本周的胡思乱想也不是完全没有收获。我一直在思考“为什么不同行业估值差异那么大？”，我想是“商业模式、行业增长空间、利润真实性”三个因素导致的。不同的商业模式，企业中长期经营风险程度差异很大，例如高杠杆行业和品牌重复消费品行业，前者在中长周期中爆发经营风险的概率大于后者，或者说后者在中长周期中的确定性大于前者，而资本是逐利的，确定性越强，更容易获得青睐。行业增长空间，也是影响估值的一个重要因素，行业增长空间越大，企业成长的空间也越大，好的人就越多，估值自然而然就高了。讨论利润真实性，并不是用怀疑的眼光去待所有上市公司的报表，而是某些行业的报表在规则允许的范围内有调整的空间，或者在经营过程中有手段去美化报表，投资者会怀疑这类行业报表利润的真实性，也就不敢给过高的估值。资本市场参与者千千万万，水平参差不齐，那些业务简单、利润真实、高确定性的公司，更容易获得多数人的青睐，毕竟能力超群的人是少数。之前一直认为市场是无效的，市场先生就是个大傻瓜，对低估值的银行、地产视而不见。现在，我的想法有所改变，虽然市场在某些时候会犯错，容易极端化，但绝大部分时候是有效的。今后，我不再跟市场较劲，不再刻意追求估值提升，而是把确定性和成长性摆在更重要的位置，只要估值合理就行，毕竟好东西很少有便宜的时候。

（二）本周账户

（1）操作我的持仓中高杠杆行业占比过重，需配置一些低杠杆行业。本周在29.94元买入伊利股份，主要逻辑伊利股份是乳业龙头企业，产品快销性、重消性强，受疫情影响较小，估值合理，布局奶粉业值得跟踪。账户中一直没有配置深市股票，本计划配置五粮液，目标价是90元，但没给机会，股价涨上去了，于是再次买入万科，买入价27.19元，主要逻辑地产龙头企业之一，财务稳健，分红较高，估值合理，疫情对地产行业不算太大，地方政府迫于财政压力有适当放松调控的动力，股东在25元增持16亿，未来有望受益于行业集中度提升。

（2）账户表现

（3）下周计划如果伊利股份、上海机场、五粮液给出好价格，择机买入。

（三）本周运动

本周情绪低迷，没怎么运动，周三在公园快走1小时，周五打篮球1小时。

（四）本周阅读

本周没有阅读书籍，只粗粗阅读了几份年报，闲余时间基本都在刷雪球。下周计划加大阅读时间，重读《手把手教你读财报》。