2020.2.13 现在的投资思路

选股的标准

1、垄断、龙头，例如白酒不买除茅台之外的酒，房地产只买万科。理由龙头风险更低，非龙头企业并不是赚不到钱，只是这钱我赚不到，能力不够。马喆先生可以判断出五粮液的价格和茅台之间的关系，但我真没这个能力。龙头的确定性更高，风险更低，当然收益率可能也不高。

2、好行业不买重资产的，好的行业现在认为是保险、地产、医药、茅台（并非白酒，只有茅台）。食品行业，竞争激烈，没有出哪个公司有潜力成为可口可乐。保险=平安，其他的不。地产说详细，我不认同大多数人的观，中国的地产未来没有潜力。我认为，中国的城市化进程远远没结束，中国人民最刚性的需求是房子，中国人民对于房子的热爱程度甚至远远大于茅台，可以想象一下，你有1000万，你买什么？首先想到的不是房子吗？国外那些富豪，不都是在买房子吗？中国的房价高，固然有炒作情绪，但是根本的是供需，是骨子里对于不动产的追求。中国一二线城市的人只会越来越高，和老龄化程度无关，老龄化会影响中国的房地产这个没问题，但是会对一二线房价产生多大影响？中国经济的发展靠年轻人，年轻人去哪里？不是去一二线吗？万科主要围绕一二线，所以我非常好万科。万科的问题？万科的问题是管理层，万科的管理层，一方面万科取得了很好的历史成绩，但是王石走后，万科还有情怀吗？还有工匠精神吗？万科盖的房子还比其他开发商的更好更安全吗？我不知道。万科的少数股东权益很多，万科的管理层损害上市公司股东权益的程度有严重呢？我不知道。说白了，我对万科现在的价值观持有怀疑态度，王石对万科是非常重要的。我认为中国最优秀的几家房地产公司未来还是大有可为。

3、好公司。中国这么多上市公司，能称之为好公司的我知道的大致列举一下平安、万科、茅台、招行、恒瑞、片仔癀、云南白药、分众传媒、云南白药、腾讯、阿里、立泰？。银行股，不想买，因为不懂、也不好。茅台，太贵了（800以下个人认为可以买入）。恒瑞，太贵了。平安（82），价格合理，不算便宜，未来确定性高，但是风险其实挺大的（投资亏损）。万科（30），万科现在怎么都值个4000亿吧（2019年利润400个亿、市值3300）？恒瑞，太贵了，风险高（新药研发失败）。片仔癀，确定性高，太贵了（50多倍）。分众传媒，二流公司，赚钱能力强，好生意，现在业绩不好，企业没问题的话会回暖，价格略贵，怎么都得到5块钱以下才能买吧。云南白药，贵了。腾讯、阿里买不到。立泰，优秀的历史，未来风险很大，不确定性非常高，但是足够便宜的话，我想买，为什么？不知道，感觉就是这公司会起来的，好心脑血管领域，好管理层吧。

4、好价格。以估值的艺术为基础吧。反正我不会买市盈率超过40倍的股票，无论是哪个公司。

我觉得每个公司都是有价值的，关键是他卖的够不够便宜。好的公司确定性更高，风险更低，可以压重注。一般的公司，再便宜，你也不敢押重注。

投资最重要的是什么？控制风险，控制风险。如何控制风险?买的足够便宜吧，怎么衡量是否足够便宜？这就是高手和普通投资者的区别，如果你对一家公司足够了解，那你就能更好的对这家公司进行估值，你就能更准确的把握，这个价格到底是便宜还是贵。所以归根到底，还是要对一个行业、一个公司有足够深入的了解。

今天就到这里吧，给老婆做饭去了。 疫情感觉快过去了，新的一年，准备大干一场吧。哪里大干一场？股市？不不不，股票价格我决定不了。在我的生活、事业里大干一场。2020年应该是特别的一年。

现在的持仓平安、万科、分众传媒、立泰、亨通光电、葵花药业。还有一些以前买的垃圾股，只想等风来，卖掉垃圾股。我做不到亏损把这些垃圾股清掉，但是我能做到绝不再买，无论发生什么。