投资及买卖则

一、投资则

1、 用闲钱投资用3-5年内不用的钱投资，不借钱投资；

2、 共赢买股票就是买企业的所有权，和企业共成长，赚企业成长的钱，不做零和游戏；

3、 计划买卖买卖有计划，并在交易时间外决定，不在交易时间盯盘，远离诱惑；

4、 慎重买入不轻易买入一家公司股票，买后不轻易卖出，重仓（大于10%仓位）买入一家公司前熟悉的时间一般不少于2年；

5、 不择时大部分时间保持大于90%的仓位，市场大热（大盘PE大于40）的时候才考虑适当减仓；

6、 合理的预期收益率每年预期收益率10-15%，太高的预期收益率会增加自己的焦虑感；

7、 组合持股到和理解的仅是公司和行业的部分，不可能到全部，人总会犯错；通过组合规避风险，单个公司的仓位不大于35%，持有的公司个数（同行业的公司算一支）不少于5支，不多于8支；

8、 热闹的地方不去不做拥挤性交易，避免在行业大热时买入行业内热门公司，避免买贵，大热的时候基本没有便宜货；

9、 行业与公司的深度学习培养对行业和公司的深度理解，清楚公司是如何运作的，投资是考验对行业与企业理解的深度，相同的息不同的人可能形成不同的判断；

10、 成长性与估值公司的成长性要符合可预期（1-2年）、可展望（3-5年）和可想象（8-10年）的要求，没有想象空间的公司则上不碰；并用实业的眼光和常识进行投资，则上所买的公司的总市值要小于未来6-12年的利润总和；

11、耐心耐心等待理想的价格和机会，相永远有下一班车；宁可错失，也不做错，活下来永远是第一位，先考虑不亏，再考虑赚钱；

12、快乐投资是为了更好的生活，在投资中要能真正的获得乐趣，做到生活因投资变的更美好，不计较一时的投资得失。

二、相对熟悉和喜欢的行业与公司

1、 白酒行业公司（茅台、五粮液、老窖、洋河），行业特成本端可控（材料粮食价格受到国家管控）、存货会升值、产品可随着人们收入的提高而提价，先收钱再发货（赚取真金白银），行业的竞争格局比较好，产品的价位段比较大，各自有自己的空间和区域市场，且行业比较简单，易算账，生活中比较容易接触到；

2、 保险行业公司（中国平安），行业特在中国的空间非常大，无论是保险密度、保险深度，保险业在中国都有很大的发展空间，而且是先收钱，再考虑赔付。平安在化、战略、制度、股权结构、人才和管理能力上都遥遥领先于国内竞争对手；

3、 旅游行业公司(宋城演艺)，行业特成长空间比较大，旅游的人越来越多，宋城演艺的想象空间比较大，可扩展性比较强，公司的业务比较简单，好算账，现金流比较好；

4、 保健公司（汤臣倍健），随着人们对健康的越来越重视，真实有效、有品牌优势的保健品公司的发展会越来越好；

5、 快消品公司（伊利、海天、涪陵），人民生活的必须品，周转比较快，品牌比较强的公司值得跟踪和分析；

6、 平台公司（腾讯、阿里巴巴），腾讯对人的黏性比较大，拥有QQ和微两大交际平台，目前在游戏、广告、内容、支付、云和投资方面发展的都很好，可想象的空间比较大；阿里巴巴在电商领域是绝对的龙头，目前的盒马生鲜和云业务发展的非常好；

7、 医药公司（复星医药、通策医疗、恒瑞医药、药明康德），随着大家对健康的越来越重视，及老年社会的到来，好的医药公司的想象空间比较大，但医药行业的公司通常比较复杂，不易懂，整个行业的配置则上小于10%；

8、 部分龙头公司（万科、格力、海螺水泥、福耀玻璃、烟台万华、隆基股份、三一重工、中国神华、比亚迪、中证券、招商银行、分众传媒），大行业中的龙头公司，竞争力比较强。

三、买入则

1、合理的价格买入好行业中的伟大公司、皇冠上的明珠公司，买入后轻易不卖出。

该种方法需要有比较高的商业眼光，能够判断出公司的商业模式、竞争格局、成长空间、并能识别出公司的企业化、规则制度、管理能力是否优秀。先定性后定量识别出好行业、好公司，并识别出是伟大的公司或将来可能成为伟大的公司，并能够进行合理的估值。但该种公司也不能采用太贵的估值进行买入，任何伟大的公司都是时代的产物，任何公司都无法做到跨越时代。

目前根据自己的判断，能够作为伟大或皇冠上的明珠公司

白酒行业贵州茅台；

平台行业腾讯、阿里巴巴；

保险行业中国平安；

仓位要求保持50%左右的仓位在伟大公司上。

2、好行业中的好公司（但还不是伟大的公司），偶发公司或行业利空时进行买入；

该种方法首先要确定那些是好行业，那些是好行业中的好公司，这些公司的估值如何，发生偶发性利空后是否公司的股价是真的低估，经常是高估变为合理估值而已，同时判断企业的成长性和成长空间也比较重要。

自己相对熟悉和喜欢的好行业中的好公司如下

白酒行业五粮液、泸州老窖、洋河股份；

旅游行业宋城演艺（有成为伟大公司的潜质）；

保健行业汤臣倍健；

快消品行业海天味业、涪陵榨菜、伊利股份（有成为伟大公司的潜质）；

医药行业药明康德（有成为伟大公司的潜质）、复星医药、恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗；

仓位要求保持30%左右的仓位在好行业中的好公司上。

3、强周期性公司低谷时买入

该种方法比较考验投资者的眼光，要能够识别出行业在周期底部的可能时间，再次起飞的号是什么，如何进行判断，该种方法对投资人的要求也比较高，但周期股的弹性空间比较大，值得关注和跟踪；

自己相对熟悉和喜欢的周期性行业中的龙头公司主要如下

地产行业万科、融创

银行行业招商银行、平安银行

水泥行业海螺水泥

玻璃行业福耀玻璃

家电行业格力、美的

工程机械三一重工

汽车行业宁德时代、比亚迪

化工行业烟台万华

煤炭行业中国神华

光伏行业隆基股份

证券行业中证券

媒体行业分众传媒

仓位要求保持10-15%的仓位在周期股上。

4、大盘处于熊市底部区域的时候买入低估的好公司

该种方法比较好判断，基本能判断出大致的空间和范围。比较难的是，如何在低估的区域有加仓的能力，对于仓位的控制和管理要求比较高，能够在高的时候减少仓位，而且能够长时间等待合适的机会再进行买入。

四、卖出则

则上买入一家公司，伴随公司的成长，且市场的估值一直处于相对合理的价格区间，不需要卖出是最省心的投资方法。但由于市场的因，有时会极度高估，由于行业和公司的发展和变化因，公司的优势可能不在。

1、伟大公司的卖出伟大的公司都是稀缺的资源，拥有伟大公司的股权轻易不能卖出，除非是极度高度或公司将会变的不再伟大，则上不轻易卖出；

2、好行业中的好公司的卖出自己熟悉的行业中的好公司并不多，则上只要不太高估或公司或行业的发展出现大问题，基本不卖出；

3、强周期性公司卖出考验投资者的眼光，在行业发展最好的时候，虽然上去估值不高但可能是应该卖出的时候；

4、大盘处于牛市顶部区域卖出大盘处于顶部区域时，相对比较好判断，但最难控制的是人性，这个时候是最容易赚钱的时刻，恰恰也是需要考虑卖出的时刻。