商业银行不良率分化

　　近期银保监会公布了2019年3月末商业银行的整体不良率，为1.80%，较年初下降0.03个百分，已经连续两个季度出现下降，从数据上，商业银行整体资产质量在好转。

　　但从银行层面，部分银行一季度不良资产处置压力仍然较大，不良率较年初也有明显上升。事实上，从不同类型商业银行的不良率，2019年3月末，仅有国有大行的不良率较年初下降，全国股份制银行与年初持平，城商行、农商行和外资行的不良率较年初均上升。所以，大行和中小行的不良率实质上是分化的，大行的资产质量在好转，而中小行的资产质量仍然在下行。

　　拉长区间，2015年是一个明显的分水岭，15年之前，各类银行不良率的变化趋势基本是保持一致的，但是15年之后开始分化，国有大行的资产质量在短暂下行后，从2017年开始有明显好转，而农商行和城商行资产质量持续下行。

　　15年之后银行业整体资产质量下降，主要是经济下行所致，特别是部分区域经济下滑明显，对于区域集中度较高的中小银行而言，受影响较大。

　　但不良率出现分化，一方面，在经济下行及去产能的过程中，大量民企、中小企，包括一些地方国企受到的冲较大，资金会流向大的央企、国企以及行业头部企业，从对公客户群体，大银行自然受益更多，不良下滑企稳也更快。另一方面，监管对不良认定标准趋严，同时鼓励不良出清，对于一些中小行而言，不良认定标准较松，在考核不良偏离度的情况下，超过90天以上的逾期贷款确认为不良，造成不良率攀升。

　　后续来，不良认定趋严是趋势，在短期内分化仍将持续。另一方面，国家不断出台政策支持民营经济和中小企业发展，流动性补充在一定程度上可以缓解企业财务压力，从而改善银行的资产质量，同时随着不良出清，各类银行不良率的分化程度预计会缩小。

后记：

　　1、不良率只是一个结果，2018H2不良率保持平稳的因是银行在2018年下半年加大了核销的力度。这从央妈TSF-贷款核销力度创出新高可以出。

　　2、监管鼓励银行降低拨备、核销不良，拨备覆盖率也从此前一口价的150%变为120%~150%区间。但事实上大部分银行拨备覆盖率是抬升的，只有平安和民生这一指标低于150%，两者共同特是“逾期90 /不良”出现大幅下降。因此，“多计不良——逾期90 /不良下降——不良爆炸——大力核销不良——拨备不足”应该是两家银行背后的故事。

　　3、新银行怎么测算隐含违约率？贷款行业分布乘以行业不良率，大概就能反应银行中期内的不良压力。

　　4、all in all，经济太差。