医药板块的中期机会，关注这些主线！

　　看好医药股，主要基于三个方面:

　　第一个方面是医药股的非周期属性，周期股和宏观经济波动的关联性很大，而医药股虽然说持续成长性并不是非常高，但属于弱周期板块。你不管经济好，还是经济差，人都会生病，生了病就得吃药，就得看病。没有明显的兴衰周期，只要公司经营得当，就能保持很长时期的持续增长。

　　第二个方面是人类需求质量提升，消费升级是本轮行情的一样核心主线，得益于消费需求，这不光是中国的，也是全球性的。但是消费需求不单单在于物质方面，人类你得到了多么美味的食物，得到了多么好玩的电子设备，无论你想去多少国家环球旅行，你必须有一个好身体，没有好身体，一切都是白搭。老话说身体是革命的本钱，我这里可以改一下，变为:身体是享受的本钱。

　　第三个方面新技术与健康的结合，跨入新时代，新技术新科技越来越渗透进我们的生活，未来的生活必然是人机交互的时代，新技术新科技为传统的医药带来了很多变革，无论是从生产环节，还是研发环节，都使得效率大大提升，同时新科技也让很多之前医学界改以解决的问题逐一被攻克，很多以前想都不敢想治的大病绝症，未来可能都会像治疗感冒一个普通，这为医药行业的升级提供了一个良好的环境。

　　此外 从市值上说，中国的制药产业公司的总市值，最大的还没有站稳2000亿以上的。这和欧美发达国家相比，只是刚刚起步，还是一棵小树苗。而我们的银行、大金融，包括消费类行业中贵州茅台的市值都已经8000亿了。从长期来说，医药板块具备一定的市值成长的空间。其于这些，继续看好未来医药股的表现。

　　医药行业正处于政策变革之年，明年的医药行情比较乐观，而这其中最具投资价值的主要主线有:

　　一、创新药机会:中国创新药非常少，而且可以说少得可怜。中国也没有什么世界级的医药公司，创发实力强的都被美国占据了，强生、瑞辉这些占据了产业链的高端，中国大多是做些生产环节赚取低毛率的钱，中国在12万个药品审批号中，95％为仿制药，这当然与大国崛起的目标是不相符的，因此我看好未来政策和资本对创新药的投入，看好具有创新药研发实力的公司，这里可以以恒瑞医药为代表。

　　二、仿制药机会:刚刚说到了，中国绝大多数是仿制药，因为很多公司没有实力研发新药的，加上研发周期长投入大，本身也没有几家公司敢投入，但是仿制药的格局也将发生变化，国家之前出台了政策，CFDA发起药物临床试验数据核查，发现很多公司数据造假，使得药品申报数据大幅下降，很多没有实力的医药公司被赶出了市场，这加剧了市场的优胜劣汰，具有实力的仿制药龙头会更加强者恒强，这里以复星医药为代表。

　　三、疑难药机会:传统的医药公司，都是以生产普通仿制药为主，但是人类还有很多重大疾病有待解决，每研发出一个疑难症的药物，都能有效的改善全人类的健康，这些公司承载着较大的使命感，再加上未来政策上进一步普及大病医保，很多疑难病的药品列入医药，将会为这些公司的发展开创出更宽的道路来，这里以长春医药为代表。

　　相关标的

　　华海药业(600521):制剂出口龙头，明年有望成为通过一致性评价品种数量最多的企业公司是国内制剂出口的龙头企业。截至2017年12月共有32个ANDA品种获批，同时也有包括普瑞巴林等在内的制剂产品在欧盟获批。公司目前在欧美规范市场的仿制药制剂研(特别是难度较大的高壁垒制剂)、申报、生产等方面积累丰富的经验和高水平的仿制药研制能力，并且在海外市场已进入第二发展阶段—即重点开发高毛利、高回报的抢首仿品种(包括专利挑战品种)。有望于 2018 成为通过一致性评价品种数量最多的企业。

　　复星医药(600196):共有 8 个产品获批临床，4个有望成为第一批通过一致性评价的仿制药国内单抗药龙头、一致性评价龙头、细胞治疗龙头和医疗服务龙头。公司作为大型综合型医药集团，基本面扎实、估值便宜，未来有望估值和业绩双升。复星医药子公司黄河药业的苯磺酸氨氯地平片已通过首批仿制药一致性评价品种现场核查。

　　恒瑞医药(600276):海外7个品种获得FDA认证迄今为止，公司已经有7个品种获得FDA批准。未来公司有望受益于“在欧盟、美国或日本上市但未在中国境内上市，恒瑞作为国内创新标杆，公司产品线涵盖肿瘤药、麻醉药、电解质输液、造影剂等领域，国内仿制药部分步入成熟期，未来通过多领域拓展实现稳定增长。