读懂这篇文章，就真正学会投资——我的复盘及预判

无论投资与投机

无法逃过的

都是周期的游戏

对未来的情况（长周期），我自己有一些预期

简要分享，望诸位不吝珠玉

先简要说几个现有的现象，和我个人的一些想法和预判:

1、青年失业率阶段性新高，劳动参与率持续性新低

裁员之风刮的太盛，我觉得或多或少，大家都有感觉。七月，本就是应届生大规模开始接触社会的日子，更何况今年的毕业生还奇多；而经济周期在萧条周期内运行，企业家的的预期和信心在风中摇摆，整个大环境的不景气，带来劳动参与率的新低

我个人感觉，青年失业率或许是阶段性新高，过段时间略有下降是正常的，这和测算的时间点有关。但劳动参与率新低这件事，不是个把月能解决的，它的背后，是实体经济所面临的困局，是房地产的未来去化前景，是出生率的维持不住，是财富分配的机制缺失……囚徒困境

世界上的事，往往是一环扣一环，丝丝缕缕，近看杂乱无章，远看却有脉络；近看条分缕析，远看却是一副毕加索

2、出生死亡倒挂，人口结构和数量都迎来挑战

这个情况，我相信每个人都有感觉了，小时候，楼下都是黄角小儿的嬉笑之声，这次去朋友家，难得听到，却忽然悲上心头，我大抵，已经7、8年没有听到楼下这么多小朋友追逐打闹的声音了，这种记忆似乎都有些遥远，快要褪色了

人口，可能是我们面临的最大的危机

结构失衡、出生率断崖式下降，会影响的方面超出想象

深度也超出想象

对职业结构、社会结构、投资方向带来巨大的改变和冲击

而且，中间还会充满变数

建议大家看看一本美籍华人写的书，讲的金手指先生的投资之路

若干年前读的，但我觉得很有启发

很简单的语言，非常非常通俗

但实际上，很多道理就是这么简单和通俗

只是真正的理解，却需要足够的经历

就像很多人讲，道理都懂，却做不到

我不以为然

或许你只是，听过，见过，浅尝辄止过，未曾深入体会过

3、财富分配不均，社会矛盾激增

我个人觉得这也是一种必然

就像二八定律，他是个定律啊

目前国内整个的财富分配就是二八，甚至一九

那就必然造成资源和机制，都会向对“机制”有利的一方倾斜

微观看起来都合理，宏观看起来是谬误

不要对市场的自我纠正、政策的制定有过多的依赖

矫枉，必过正

想办法不要让自己成为历史的车辙

虽然车轮是滚滚向前的

4、投资产品来看，流动性为王

为什么一级市场DPI如此之低？

为什么二级某些产品都要锁三年这么不要脸？

任何投资产品，买入前都是希望，买入后都是风险

哪怕是向上波动，从风险的定义来讲，他也是风险

如果未来的预期，不是美好的上行，那么流动性就比以前更重要了

对于一般人来讲，流动性好的产品，更优先

保持自己的流动性

收敞口、降杠杆

5、大批中产的财富，在未来的时间，可能会随周期而去

机会在减少，风险在增加

守比攻更重要

乱买房、乱投资、侥幸心理，这一波大概率是很难扛过去的

其实现在整体的环境是焦虑的

前面有裁员，后面有房贷，中间还有chatGPT疯狂卷人类

而不幸的是，急躁反而会加速财富的流失

比如chatgpt的赚钱韭菜圈儿

比如被替代惶恐导致的盲目消费

我觉得恐惧是触发错误的第一责任人

就像对于死亡的恐惧，触发了人类的荒谬一样

6、在黄金四十年里积累的人生经验，开始失效

我们都知道，改开以来的四十年，高速发展

只要肯干或者动点脑子甚至只要运气好

都有很大机会，盆满钵满

但是未来的十年，甚至更长时间里

我们父辈过去的人生经验会阶段性失效

包括:是金子总会发光的、能吃苦都能有出路、职业规划极其重要、沃顿MBA归来迎娶白富美走上人生巅峰……

种种，不是不可能，只是成功的概率开始大打折扣

这是因为下行周期中

机会的数量在减少，机会来临的频率在降低

正态分布，样本数量一旦减少，就只能看到随机性

也就是，过去的诸多因素，占大头；可能未来，运气是要占大头了

这就是为什么经济越差，寺庙越好

从理性的角度来讲

运气对成功的影响占比，确实是提升了的

可惜的是，去寺庙大概率还是没有用的

7、地产去化难，边缘区域被抛弃，ZC的胳膊拧不过周期的大腿

这个不多说了，人口周期也好，政策周期也好，城投的具体情况也好

都不是特别利的方向

所以如果投资房产，基本上是熊市里博反弹

幸存者偏差会非常非常大

我早年写过周金涛的一篇文章，其实阐述了我的一些想法

8、环境问题的影响是漫长的，长尾风险是需要警惕的

建议看看恐龙大灭绝，并体会下极端情况下的绝望与无助

建议看看路易波拿巴的雾月政变，体会下废柴为什么有高光人生

甚至，去年的高温，对于今年的投资标的都是有长远影响的

感兴趣的大家可以自行去研究下

基于预判，关于未来的几点建议:

1、普通人最好的投资产品在证券市场，基金也好，股票也好，债券也好，这个是泛指，建议专业的事交给专业的人做，自己好好研究，好好选人，好好选产品，但选好之后，别太折腾，没什么用，大周期择时，小周期忽略，或许是最好的方式

2、身体健康是最重要的投资，以前虽然也是，但现在更是如此。卷来卷去没什么用，有些挣扎就是沼泽地里游泳。

3、心态一定要接受随机性，并想办法与自己和解、达到自洽是最好。无论是职业、薪酬、发展、规划…… 接受随机性，因为萧条周期中发生倒霉事儿的概率比上升周期高

4、努力，留在牌桌上，会有好转的一天，在寂寞、难熬的日子里，高筑墙，广积粮，机会仍旧是会回来的

5、按照未来社会的人口结构和人生预期，去设定你的财富规划，不要看眼前一时的得失，不要听一个销售人员为了完成业绩的托辞。务必，投资自己看得懂的市场，否则一切都要回馈给社会

最后，系统终会失效，熵减只是过程，熵增才是结果，随性而至，活在当下，接受命运的安排，人生的有常，在于持续的精进和迭代；人生的无常，在于所有的结果都是灭亡，所以，要放下我执

历史是人写的，而很多人，不会被写进历史，明白这一点，再去认真的、努力的、热烈的活着