云南约牛-短期内仍震荡

市场观:

今日两市相对平开，多方尝试挑战近期新高遇阻，三大指数沿平盘线反复震荡，大金融按兵不动，多数资金保持观望态势。盘面上，农林牧业、医疗器械、汽车产业链、能源开采、老基建板块涨幅居前，券商、保险、银行小幅回踩。技术层面，沪指距离新高仅一步之遥，高位横盘整理有利于行情向纵深发展，MACD红柱露出锋芒，只待量能再度放大便是新一轮行情的开始。

大金融昨日暴力拉升指数，透支了多方部分力量，场内资金虽被成功激活，但在流动性光环逐渐退场的情况下，市场还在等复苏牛的投资逻辑被普遍接受，场外资金仍需在较短的时间内达成共识。外资作为复苏牛坚定的捍卫者，超配A股的步伐正在加速，银保监会主席郭树清也指出将引导理财托保险等资金入市，随着下半年越来越多机构投资者入驻，预计高度情绪化的市场风格有望被替代，围绕业绩预期展开的价值投资操作性更强。当前规避纯概念炒作个股，拥抱受益于实体经济复苏与市场体制改革所带来的确定性机会是明智之举。建议投资者战略性布局券商、保险、老基建、周期股为主的核心标的，短期积极参与数字货币、农林牧业、医疗器械、汽车产业链的交易性机会。

大势智研:

周二，市场较为平淡，三大指数全天围绕开盘价一下小幅上下震荡，经历周一金融三剑客的带涨后，日内多空在面临前高3458一线关口时，均表现出较为谨慎的态势。从盘面，日内除食品饮料外并未出现集中性，持续性的热行业领军，市场焦灼不定，前期领涨的一线短线龙头股，日内先封板，后炸板，也暴露了短线热炒资金对当前市场冲高情绪的一定质疑。从大势智研体系，三指标出现弱势多方共振，大势操盘红色量柱带开始逐步上行，但是量柱带较窄，显示目前趋势有所上行，但是力度一般；动能临界指标目前也出现红柱，曲线共同变红的多方号；趋势大研在多方力量持续衰减多日后，日内较前日有所增强，后续是否能持续增大，还有待观察确认。因此，从指标体系，目前市场有一定偏多震荡的情绪。不过，从成交量方面，日内相比前日又呈现缩量，首先显示了目前市场情绪的胶着，其次，不论成交量近几天放大或缩小，目前指数已经与前期3458同高，但是量能始终不济前高的1.7万，已经形成一定的量价背离之势，所以短期内指数虽持续冲高，但此也不得不引起我们额外的关注和谨慎。

综合来，目前市场虽在指标中表现一定的震荡抬高，但是情绪较为琢磨不定，量能也始终无法有效放大，因此，操作上也只能保持短线操作为主，切勿追高，也暂时无需预埋中长线的品种，始终需要保持谨慎，控仓，短线的操作风格。

核心策略:

昨日两市放量大涨，沪指逼近7月中旬留下的高，创业板指、科创50表现较弱。昨日是比较明显的分化行情，从周末机构风向上解释，可以理解为大资金仓位转移结果，从位置较高的医药生物、科技芯片等转向保险、银行、地产等低估值板块。对于大资金而言，仓位转移并非一朝一夕就能够完成的事情，还会受到流动性、利率方向、CPI等多项数据的影响。上半年行情回升的逻辑在于宽松的流动性下成长股估值的抬升，而随着国内复工复产的推进，7月后行情的逻辑逐渐演变为经济企稳复苏、流动性适度宽松的背景，对应在市场中便是跟随经济周期波动的行业开始逐渐复苏，表现为金融、地产、化工、有色等板块的活跃，而高位的医药、科技因利率回升下成长股过高的估值需要阶段消化。银行板块有望迎来拐，板块空间则取决于后续资产质量表现、经济复苏持续性以及市场投资风格变化。整体来，两市成交量重回万亿，资金情绪明显转好，但是连续大涨的可能性较低。上半年机构资金推动力量过大，市场多次出现抢筹及逼空行情，目前大资金不需要大规模建仓，更多的是仓位调整。

执笔投顾团队:云南约牛证券投资咨询有限公司-研究分析部

曹剑  证书编号:A0670619080001

免责声明

本内容息来源于公开资料及合法获取的相关内、外部资料，所载的意见及推测仅反映当前市

场观并具有时效性，不能作为入市依据，本公司不对因使用本内容所引致的损失负任何责任。股市有风险，入市需谨慎。