开源证券给予国子软件增持评级

开源证券股份有限公司诸海滨近期对国子软件进行研究并发布了研究报告《北交所息更新完成多项兼容性认证助力国产发展，2024H1净利润+22%》，本报告对国子软件给出增持评级，当前股价为12.05元。

　　国子软件(872953)　　2024H1实现营收8373.25万元、归母净利润1169.58万元　　资产管理数字化服务提供商国子软件2024H1实现营业收入8373.25万元（+6.39%），归母净利润1169.58万元（+22.19%），毛利率/净利率分别比为59.85%/13.97%。公司加大市场营销和产品研发投入，创新资产管理专用物联网终端和设备研发，资产管理数字化软件产品化程度进一步提升，持续保持公司在资产管理领域的竞争优势，实现业绩稳步提升。我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为66/78/93百万元，EPS分别为0.72/0.85/1.01元，当前股价对应P/E分别为15.9/13.4/11.2倍，维持“增持”评级。　　硬件产品实现收入1203.70万元，东北、华中、西北地区订单收入增加　　分产品看，2024H1，公司硬件产品实现收入1203.70万元，同比增长46.58%，主要是与软件产品相关的升级服务及衍生服务增加，导致与其相关的硬件产品也相应增加，毛利率为65.33%，同比增加8.59个百分点；技术服务实现收入4725.93万元，同比增长10.10%。分地区看，公司在东北、华中、西北地区投入加大、订单增加。20204H1公司在东北地区的收入为318.54万元，同比增加64.84%，在华中地区的收入为445.84万元，同比增加207.19%，在西北地区的收入为1212.42万元，同比增加814.78%。　　2024H1斩获发明专利5项，顺利完成多项产品兼容互认证　　2024年上半年，国子软件斩获发明专利5项、外观设计专利2项；公司积极适配国产的操作系统、数据库、中间件等，截至目前，已取得40项国产适配证书。公司自主研发的高校物联网资产管理平台V8.0、高校房产可视化管理平台V8.0、高校业财一体化平台V2.0等四项产品与达梦数据库管理系统V8（简称DM8）顺利完成产品兼容互认证。2024年1月入选2023年度山东省软件和息技术服务业综合竞争力百强企业，3月公司被评为2023年度山东省高校毕业生就业“最具吸引力民营企业”100强。　　风险提示业务开拓风险、市场区域相对集中风险、产业政策变动的风险

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