开市已满3个月！详解北交所84家企业“含金量”几何？

自北交所2021年11月15日开市以来，距今已满3个月份。上市企业数量从最初的81家增长至当前的84家。回顾北交所发展历程，“专精特新”的概念始终围绕北交所展开。

据不完全统计，上述企业中有23家企业荣获过“专精特新”企业的名誉，其中不乏如贝特瑞、锦好医疗、德瑞锂电、观典防务等“明星企业”。

此外，根据所属GICS行业1级分类属于医疗、工业、息、原材料以及公司总市值高于15亿元的两个标准，进一步筛选出了26家具有“专精特新”特征的北交所上市公司。其中以连城数控、吉林碳谷、森萱医药、颖泰生物、诺思兰德等企业为代表，具有显著的创新能力及行业话语权。

综上所述，针对“专精特新”的概念，从84家北交所上市公司中统计筛选出了包括23家已获“专精特新”认定的北交所上市公司，以及26家具有“专精特新”特征的北交所上市公司共计49家企业。

23家获“专精特新”企业名单

含金量几何？

截至2022年2月15日，北交所总市值为2254.55亿元，而上述49家企业的总市值占比已超80%，是支撑北交所企业总市值的主要力量。

单看该49家企业的总市值排行，排在前十名的分别是贝特瑞、连城数控、吉林碳谷、森萱医药、长虹能源、颖泰生物、诺思兰德、观典防务、同力股份、翰博高新。其中贝特瑞的总市值以508亿元位居榜首，排在后边的分别有连城数控，总市值达172亿元；吉林碳谷，总市值高达169亿元；森萱医药，总市值达95亿元。

在省份上，观典防务、诺思兰德、颖泰生物均是来自北京的企业，其余七家企业则分别来自广东、辽宁、吉林、江苏、四川、陕西、安徽。

此外，49家企业中2021年前三季度营业收入排行前十的则分别是贝特瑞、颖泰生物、同力股份、长虹能源、翰博高新、连城数控、吉林碳谷、禾昌聚合、同享科技、五新隧装。其中，前五名的企业2021年前三季度营业收入均突破了20亿元。

相比较于2020年前的前三季度营业收入，除吉林碳谷营业收同比增长率为负以外均为正增长。贝特瑞、五新隧装、长虹能源传来捷报同比营收增长位居前三，分别达到154%、93%、69%。

再来关注下该49家企业2021年前三季度的归母净利润。

排名前十的企业当中，贝特瑞、颖泰生物、同力股份、长虹能源、吉林碳、连城数控、翰博高新七家企业于2021年前三季度的归母净利润均过亿，其中贝特瑞以近10.9亿元的归母净利润及207.91%的同比增长率继续保持领先。

上述十家企业中唯一出现下滑的森萱医药相比较于2020年的归母净利润下滑了9.75%，其主要原因在于，2021年7-9月归属于挂牌公司股东的净利润、归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润、基本每股收益同比分别大幅下降42.28%、33.85%、47.59%。对此公司声称，主要原因是原材料大幅上升导致营业成本增加1834.90万元、毛利减少1470.11万元所致。

此外，值得关注的还有，2022年1月10日晚间，“北交所一哥”贝特瑞发布2021年年度业绩预告，公司预计2021年归母净利润为13.50亿元~15.50亿元，同比增长高达173.00%~213.44%。

对于业绩增长原因，贝特瑞在公告中解释为“报告期内下游锂电池市场持续景气，电池材料市场需求进一步提升，公司正负极材料销量快速增长。产销两旺使得公司当期业绩同比实现大幅增长”。

据了解，作为国内领先的新能源材料的研发与制造商，贝特瑞的客户覆盖了以松下、三星SDI、LGES、SKI及村田等为核心的国际主流客户群体，同时也覆盖了以宁德时代、国轩高科、力神电池、亿纬锂能及鹏辉能源等为代表的国内主流客户群体。

企业研发实力大比拼

上述49家“专精特新”属性企业中，2021年前三季度研发费用排行前十的企业分别是贝特瑞、颖泰生物、连城数控、长虹能源、翰博高新、创远仪器、德源药业、富士达、艾融软件、同力股份。

其中，研发费用占营业收入比最高的企业是创远仪器，高达29.37%。

据了解，创远仪器于2015年3月17日挂牌新三板，公司重点专注于无线通网络运营测试、无线电监测和北斗导航测试、无线通智能制造测试等三个方向，是我国高端无线通测试仪器行业的代表性企业。

当前，公司在职员工数量为229人，在北交所一众上市公司中算得上“麻雀虽小五脏俱全”，人数贵在精而非多。在229人中技术人员143人，占比高达62.4%。

通过公司2020年度报告披露也能反映出公司员工专业化程度相对较高，技术导向的风格比较显著。

晶赛科技、永顺生物最受机构关注

北交所的“专精特新”备受机构关注，开市以来超过40家北交所公司被机构“上门”调研。进入2022年以来，机构调研的脚步仍在继续。

统计显示，今年以来总共有7家北交所公司迎接机构来访，包括同辉息、永顺生物、晶赛科技、禾昌聚合、海希通讯、球冠电缆和锦好医疗。其中，晶赛科技最受机构关注，开市以来总共获得5批机构前来调研；其次是永顺生物，迎来了4批机构垂青；锦好医疗、同辉息、禾昌聚合均为第二次获机构调研，而海希通讯、球冠电缆则是首次获得机构关注。

1月24日，晶赛科技公告，接待了8家机构的调研，分别为安证券、华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金、宝盈基金、汇丰晋基金、锦成盛资管，这也是其上市以来的第5批机构调研 。机构关注的问题包括公司2021年下半年的业绩增长原因，四季度和三季度相比的变化情况、公司最新的生产经营情况；募投项目扩产力度较大，未来产能释放压力是否会比较大；今年目前的产品订单情况如何、客户开拓情况如何；以及未来石英晶振的下游增长主要可能来自哪些赛道等。

对此，晶赛科技回应，公司 2021 年第二季度末新增产能逐渐达产，同时市场开发与新增产能释放节奏协同，产销同增使得公司下半年业绩同比实现较大增长，公司第三、第四季度业绩情况差别不大。目前公司生产经营一切正常。目前公司的募投项目计划利用2年时间逐步投产，预计在3年内实现全部达产，投产过程中产能将逐步均匀释放，因此产能的提升是逐步推进的。随着下游5G通讯、物联网行业的发展，长期来看石英晶振的市场需求还会有较大的成长空间，公司将借助行业需求发展的趋势持续推进新客户开发。

永顺生物则于1月18日接待4家机构的调研，分别为广东千曲资产管理有限公司、深圳财沣投资有限公司、广州思诺铂投资管理中心（有限合伙）和安证券广州分公司。调研的主要问题包括公司的主要竞争优势、公司产品市场分布以及扩在研产品进展情况等。

安证券成调研先锋

从上述7家北交所公司的调研队伍来看，主要包括券商、基金、私募、资管、创投等机构。其中安证券积极”参团“，身影出现在除锦好医疗外6家北交所公司的调研团中，其还独立调研了海希通讯、球冠电缆两家公司。

近年来，安证券深耕新三板、北交所，不仅成为调研先锋，同时其研报对新三板、北交所公司的覆盖率也极高。

新年伊始，安证券即牵手华安证券、民生证券，调研了元宇宙概念股同辉息。三家券商关注了未来两年公司的战略规划， VR 教室在全国的渗透率，公司 VR 业务的销售模式等。

接受调研时，同辉息表示，公司将不断提升自身业绩，采用“同辉+VR”的模式进行战略升级，抓住未来 10 年内 VR 市场需求不断增长的机遇，在保持 VR K12 教育业务稳定增长的基础上，加大对 VR 业务领域的资源投放，积极拓展 VR 在高职教领域的业务；同时，运用 VR 技术为企业展示与数字展馆、数字影院等传统业务赋能，不断探索创新应用。此外，公司将借助北交所上市公司平台优势，整合行业内优质资源，加快推动公司战略升级。

安证券还于1月21日对球冠电缆进行了网络调研，主要问题涉及新能源领域、光伏领域公司的技术储备情况如何，目前市场情况如何，公司半年报提到的超高压光电复合电缆和高阻燃 B1/B2 电缆主要应用场景有哪些；公司在行业中的市场竞争地位，是否与行业头部企业处于直接竞争的关系以及在未来公司市场占有率有提升的可能性等。

对此，球冠电缆回应，在新能源电缆的技术储备方面，公司研发成功太阳能光伏电缆系列新品，并完成小批量供货；完成了充电桩电缆新品研发，进入试生产状态。近年来公司已经为多个风电项目、光伏项目提供了电力电缆。高阻燃（B1/B2）级性能电缆，是公司近年按照新的国家标准研发的新品。公司在阻燃电缆领域的开发研究处于行业先进水平。公司参与了 16 项电缆燃烧领域的国家标准编制工作（已发布实施 6 项）。公司 B 级阻燃电缆在天津地铁及佛山地铁得到大批量的成功应用。公司目前是行业内为数不多具备大批量提供优质B1级阻燃电缆的厂商。

安证券还于1月25日对海希通讯进行了现场调研，调研的主要问题包括预判一下公司下游工程机械2022年的走势以及下游客户自主研发配套遥控对公司是否有压力。

海希通讯回应，工程机械为周期性行业，市场需求与经济增速、全社会固定资产投资等宏观环境密切相关，所以主要还是看市场大环境及相关行业政策，现在还比较难判断今年的走向。目前公司下游主要客户中很少拥有自主研发配套的遥控，大部分主要还是选择对外采购的方式解决遥控设备的配置需求。自主研发困难相对较大，需要投入大量人力物力及研发资金，现代息技术发展导致产品不断升级迭代，形成配套还是有很长一段路要走。