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【安永汤哲辉:“科创板八条”有望化解科技型企业并购估值难题】6月20日电,安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示,此前科创板上市公司要并购科创企业,如何确认标的估值,是最大的难点。此次“科创板八条”提出,适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性,支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力,收购优质未盈利“硬科技”企业。对于科创板上市公司并购活动而言,这是个积极有力的信号。传统的财务估值方法,如现金流折现方法,会导致未盈利“硬科技”企业在做估值模型时,由于没有有效的盈利数据,或未来现金流量可预测性不高,导致难以确定合理的估值。这导致在交易端,买家不愿意付出高价,卖家亦认为没有考虑技术和团队价值等因素,估值低了,即使双方达成统一意见,在后续涉及监管审核的时候,由于监管部门很难验证交易定价的合理性,可能导致交易最终无法完成。基于此,本次“科创板八条”给予了积极正面回应,提升对并购估值的包容性,将会有力推动科创企业的并购重组业务。 (上证报)
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安永汤哲辉:“科创板八条”有望化解科技型企业并购估
【安永汤哲辉:“科创板八条”有望化解科技型企业并购估值难题】6月20日电,安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示,此前科创板上市公司要并购科创企业,如何确认标的估值,是最大的难点。此次“科创板八条”提出,适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性,支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力,收购优质未盈利“硬科技”企业。对于科创板上市公司并购活动而言,这是个积极有力的信号。传统的财务估值方法,如现金流折现方法,会导致未盈利“硬科技”企业在做估值模型时,由于没有有效的盈利数据,或未来现金流量可预测性不高,导致难以确定合理的估值。这导致在交易端,买家不愿意付出高价,卖家亦认为没有考虑技术和团队价值等因素,估值低了,即使双方达成统一意见,在后续涉及监管审核的时候,由于监管部门很难验证交易定价的合理性,可能导致交易最终无法完成。基于此,本次“科创板八条”给予了积极正面回应,提升对并购估值的包容性,将会有力推动科创企业的并购重组业务。 (上证报)
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