秦洪看盘｜权重股领涨，资金回流业绩主线

秦洪看盘｜权重股领涨，资金回流业绩主线（金百临咨询 秦洪。2023-04-17，16:37。来源澎湃新闻）

周一A股市场出现权重股领涨的态势，不仅仅是大金融股的崛起，而且还包括中字头为核心的中特估主线再度扬升，驱动着上证50指数、上证综指等主要股指出现了节节盘升的态势，上证综指更是创出年内新高，形成突破形态。看来，A股后续走势渐入佳境。

资金配置更趋从容

近期盘面的动向显示出，当前A股市场的资金流向出现了较为明显的变化。一是体现在配置更趋均衡，以往资金如鱼群那样从一个主题跑向另一个主题的潮流渐趋平静。即便在近几个交易日，前期热钱云集的AI投资主线出现震荡中有所回落的态势，也没有出现热钱大规模、成建制地流出AI投资主线的龙头股。

也就是说，当前热钱的撤离也是具有一定的有节制的态势，这从一个侧面说明了市场持股心态较佳、下档接盘能力较强的资金心理态势。二是体现在资金脱“虚”向“实”。当然，这里的“虚”仅是行文的需要，并不代表AI投资主线没有产业逻辑的支撑，更不代表AI投资主线是纯题材炒作，而只是AI投资主线的业绩兑现节奏可能会慢于市场预期而已。

但不可否认的是，当前A股市场存量资金似乎更青睐于那些有着实实在在地产业支撑或一季度业绩支撑的品种，前者如中特估主线，后者如近几个交易日陆续披露一季度业绩超预期的券商股为代表的大金融股主线，其间还夹杂着类似于冰轮环境（000811）等一季度业绩超预期的制造业个股。如此的资金流向就说明了当前A股市场的机构资金的配置渐有点从容态势，前段时间的焦虑、急躁的抢筹或者说带有一定抢筹的行为明显减弱了许多，这无疑是有利于短线A股市场运行态势的。

因为，从容的背后意味着市场心态的平稳以及对中短线走势相对积极的预期。

业绩回升主线或渐成短线焦点

正因为如此，短线A股市场的走势值得期待，不仅仅是前文提及的资金从容配置的心态显示出他们对短线A股演绎趋势的乐观期待，而且还在于当前A股市场资金配置的环境以及配置的主线更让场外资金萌动着加仓的心态，从而有望为后续行情带来源源不断的增量资金。其中，就资金配置的环境来说，可以讲是更趋友好，比如说超预期的一季度的中国出口数据。这可能也是新华富时A50指数以及港股恒生指数在近期的强势的原由，也是北上资金为代表的外资在近期重新加仓A股的原由。

就配置的主线来说，也有利于提振外围资金加仓A股的心。比如说中特估主线的背后其实是央企股降本增效的驱动力，也是央企股未来ROE（净资产收益率）有望持续提升的预期在支撑着中特估主线龙头股的估值溢价趋势的延续。再比如说大金融股在周一的崛起背后是券商股的一季度业绩超预期，而券商股的业绩具有一定的正反馈优势，即行情越乐观，券商股的业绩预期越佳；而券商股的业绩预期越佳，越容易引发新增资金的加仓，从而使得行情趋势更为乐观。就如同2014年至2015年一季度、2020年二季度以及三季度的那波良性循环的行情格局。

综上所述，当前A股市场的走势的确值得期待，无论是中特估主线还是大金融股主线，均有着业绩回升主线的支撑，也就意味着A股行情演绎有着实实在在的业绩支撑，也就有望吸引更多的资金加仓。故在操作中，仍宜相对积极，且加大对一季度业绩超预期的龙头品种的配置力度。（仅分享，不作操作建议，投资有风险）

（执业证书A1210612020001）

责任编辑葛佳

图片编辑蒋立冬