7月18日早评

周五盘中，统计局公布了6月份以及上半年的部分经济数据。6月比较亮眼的是社零消费数据，预期是同比持平，但实际上增长了3.1%，汽车类、化妆品、金银珠宝等可选消费改善最为明显，同比增速比上月高了30个百分点以上。6月生产端也继续修复，从细分行业来看，也是汽车制造业改善最为明显，同比增速比上月高了23个百分点。

从6月数据来看，汽车是消费和生产回暖的核心驱动力，汽车产业也是当前经济恢复的核心驱动力之一。

基建数据方面，前6月同比增长7.1%，同比去年持平，较1-5月的6.7%继续回升，印证今年基建情况还是比较好的。分项来看，电力水利是基建领域投资增速较快的分支。地产方面，6月销售面积及销售额有所回暖，但投资完成额、新开工面积、施工面积、竣工面积继续大幅下滑，房地产企业仍面临较大经营压力。

另外，国内二季度GDP同比增长0.4%，低于预期的1%，也低于一季度的4.8%。这也体现了昨晚经济形势专家和企业家座谈会上强调的“经济恢复基础不稳固”，说明现阶段经济真的比较差，在这样的经济下，不要过分积极，但同时又意味着宏观政策还有继续发力的必要性，下半年为了达到经济增长的目标不排除还会有一系列政策落地，可以关注稳增长以及促销费等方向，比如近期新能源也继续补贴，包含整车以及光伏风电，前期涨幅比较大，不过景气度中的反复回调应该都有资金关注，中报业绩兑现后不排除资金也会在板块内反复异动，同时可以重点关注低位赛道的持续低吸布局，比如中药，军工等，现阶段应该是相对安全的，仅供参考