为赋新词强说愁

上周五宁德时代跳水，带动新能源车板块大跌。

昨天，勤奋的卖方就开始有解读出来，达证券发了《新能源车是否要年度修整？》的研报。

坦率说，这多少有点为赋新词强说愁的味道，达的concern其实在暴跌之前就一直存在于市场，只是当时卖方都不以为然。怎么一根阴线就改三观了？

周末，和业内的专家有个交流，大约对新能源车的核心驱动力也更清楚了

1，补贴退坡。

这两年补贴一直在退坡。真实情况是明年退坡大约会造成成本涨3000元左右，而目前，同级别的新能源车已经比燃油车要贵不少。这个成本不论是消费者还是主机厂都能承担。

换个问题元气森林不论气泡水还是茶饮，都比同行甚至农夫要贵不少，怎么不见销量下滑？

不要说这个例子不合适。大众消费品的价格敏感度其实比汽车这种商品更大。

进一步说，如果因为补贴退坡这3000元钱，一部分主机厂不玩了。那很OK啊，新势力不怕赔钱，正好抢占市场。

Think it over. 

2, 宁德是宁德，产业是产业

宁德值得concern的东西确实很多。因为电池这块，如果你不承认有技术迭代的风险，那么作为投资者是不理性的。

去看看巨头，比亚迪用自己的电池。作为新能源车的核心技术，特斯拉其实一直在储备，最后一脚踹开电池厂商大约是必然要发生的事情。

本身宁德的估值也很高，市场price in 了长期，然而钠离子也好，甚至铝离子技术也宣布明年要量产，那么股价打下来，我认为是合理的。

但是赛道的beta是不可阻挡的。

3，汽车缺芯的真相

事实上，汽车产业和3C电子完全不同。主机厂大约需要提前两年左右和供货商制定供货计划，然后安排产能。

这就是为什么，市场总在说缺芯，但是新能源车赛道销量和产量却一直暴力上冲的原因。（笔者只看到蔚来在夏天的时候短暂遇到交货延迟的问题。）

而传统车所谓缺芯，其实是想掩盖自己销量不理想的借口。在美国和欧洲部分地区，确实因为供应链出现问题，导致缺芯。但是中国并没有这个情况发生。

可能大约有些燃油车想临时升级智能化，那确实供应商没办法供应足够的芯片。

4，市场需求是新能源车这轮行情的核心驱动力

但是笔者并不想屁股决定脑袋，新能源车赛道明年表现如何，话语权在市场。

观察就好。