假如巴菲特在中国

对于巴菲特的研究汗牛充栋，本文仅仅是一个角度，更多的是托人言志，讲讲近一年的投资思考。巴菲特作为价值投资的代表，“买股票就是买公司”之类的名言也常常被人挂在嘴边。有时候我在想，假如巴菲特在中国，他如果同样选择投资作为自己一生的事业，大概会怎么做？

记分牌代入到情境中，我觉得巴菲特一生最大的驱动力其实不是“价值投资”，而是记分牌的思维模式，也就是好胜心。这个在他早年的生活中就有体现，随着记分牌上他的分数越来越高，自己获得的满足感越大。能帮助他的分数越来越高的方法，他一般都会采用，而在诸多方法中，处于核心的是一个被市场忽略而又威力强大的工具，那就“复利”。

复利复利的威力来自于最纯粹的数学推导，坚不可破，但现实中要满足复利的条件有两个能有长期，能大概率赢。对于长期来说，巴菲特说过自己幸运地抽中了”卵巢彩票“，所以假如巴菲特在中国，而其底仓驱动还是来自于记分牌的话，那么他的投资策略可能就会完全不一样，甚至投资的资产类别可能也会发生变化。在这一层推导中，我更多的想说，复利确实是非常伟大的思想，而完成复利的策略并不必然是”价值投资“，而需要根据身处的社会、投资环境来进行思考，如果照搬其他环境的优势策略可能会吃亏。

优势策略其实巴菲特的策略也并非一成不变，而是随着他身处的投资环境不断进化的。优秀的投资人一定是具有策略进化能力的人。开个脑洞的话，假如巴菲特在中国，他估计会对中国的价值分配体系有所领悟，不排除会在某个阶段选择高杠杆满仓高收益城投债的策略。当然他更深入了解价值分配体系中的主导力量的话，可能反而会远离（不在能力圈）。甚至他会觉得国内所有的投资都不在自己的能力圈范围内（笑）。仅就二级投资来说，假如老巴不得不捏着鼻子在A股投资，那么1、他一定会利用好市场情绪带来的安全边际，这个他在海外就驾轻就熟，在国内他可能更需要把握此种机会；2、更为集中的持股，但持有期限会更短。3、想办法选择适合自己的投资环境（笑）。