上市公司分析之北交所No.39美登科技

美登科技成立于2013年，2016年在新三板挂牌，2017年短功能上线，2018年全面数据化经营，2020年收购威海领新，新增订单管理产品，2022年登陆北交所。

1、主营业务及产品

公司是一家业内领先的电子商业软件服务企业，主营业务主为电子商务服务软件的研发、销售和运营。

主要是基于电商平台为电商商家提供SaaS软件与短等增值服务；主要产品为电商商家管理服务软件，包括美折软件和我打软件。

公司主要客户为电商平台商家，产品主要是为了满足这些商家营销管理和订单管理需求，客户较多且比较分散。

两款产品主要应用于淘宝/天猫及拼多多平台，特别是美折软件，高度依赖淘宝/天猫平台，而我打软件主要集中在淘宝/天猫和拼多多平台。累计服务超千万商家。

目前公司全面布局淘宝/天猫、1688、拼多多、京东、快手、抖音等电商平台。

2、股权架构

截止2023年三季度，公司前十大股东持股集中，合计79.77%。其中，

第一大股东，也是实际控制人、董事长邹宇持股36.26%，第二大股东王良晶为董事、副总经理，第三大股东苏鑫为公司董事，第五大股东马原为董事、总经理。

第十大股东穿透到最后实控人为江西省国资委。

3、财务分析

（1）业绩稳定

2月29日，公司发布2023年业绩快报，营收同比增长0.89%，净利润同比增长0.36%，保持平稳。

公司2019年-2021年，营收、净利润同比不断增长，上市后业绩保持稳定，营收稳定在1.1亿左右，净利润维持在4200万左右。

2022年营收、净利润同比为负，主要受到疫情影响。

（2）盈利能力强

公司毛利率基本维持在70%左右，非常稳定，净利率在36.85%-44.70%间波动，受期间费用波动影响，整体盈利能力强。

（3）收现能力提升，现金流状况良好

公司经营性净现金流常年为正，现金流状态良好；2020-2022年收现比由86.56%上升至90.97%，收现能力缓慢提升。