反弹续航力最强的竟然是TA？耐久力还是关键！这板块“逆境反转”？

今天外资再次主导行情，我们昨天说了，看好人民币资产，但人家火力这么猛，没想到的！大涨就少说两句，简单扫描一下！

外资如果看好人民币资产，买入对象，第一是港股、第二是消费为首的机构重仓白马。白酒这些是被动买入的，和行业无关，谁权重大买谁。话说昨天刚走了食品饮料，今天人家猛干也没招，外资这种按天计算的头寸式配置方式，就是这么一惊一乍的！如果要砸盘，也是同样的方式，可以回味一下。

不过，昨天我们谈到的慢牛主题医药类，今天有冲刺感！我们以前也分析过医药板块，什么抗疫什么布洛芬都属于赌场式的概念投机炒作，医药板块的灵魂是CRO和器械，这类资产也是超跌的，属于机构风格，会在机构风险偏好回归后迎来趋势。

从统计上来看，生物科技、生物医药是反弹续航力最强的品种了，没想到吧。消息面除了上级要求加快生产供应市场这种不算太强的消息之外总体平静，但反弹持续而坚定，这种才是真正的修复。不过，本来慢牛不显山不露水，大涨的话后面就不好说了，机构一冲刺，分歧就会出现。

这个时候，作为主题投资，我们很多朋友关注的应该也是持久力的问题。当然，也许很多人还等着什么31X0点冲高减仓？上证指数已经证明和主题投资无关，指数涨了你未必赚钱，跌了未必亏钱！拿今天来说，个股平均涨幅0.4%，A股永远是分化的，要么大小分化，要么主题分化！

以上表格里出现过的主题，大概率是主力配置意图更强的一批。不过，既持续又能突破的，可能是主力更坚定的一批，看看20日新高主题！

总结一下交叉品种，持续力+突破的主题大类医药类、恒生类、游戏传媒类、数字经济类，大蓝筹类（银行、金融、上证50），就这五类了！有更大的概率走的更有韧性，不过医药今天有冲刺感，需要注意了。原则上，技术趋势都在，有跳水低吸风险不大。

我们近期比较关注的两小主线，持续跟踪一下。

传媒突破新高，比游戏稳，游戏则是入选“天线宝宝”了。传媒也是沾了白马品种比如芒果超媒的光了，不过小票行情里TA又能沾上游戏的光。

金融科技在数字经济一堆主题里是最稳的一个，主要因为TA有东方财富，因此算小半个证券了，大小票风格都有，和传媒类似，也是目前投数字人民币最直接的品种。

今天值得注意的是，立讯精密因为获得苹果大单逆转反弹，而歌尔股份直接涨停，带动5G ETF领先于科技主题。昨天走掉食品饮料，开盘加了这个，相比消费少赚2个点，看明天能不能继续2个点。不过这都是短期的，因为行业还没有确认“反转”。

逆境反转，大家都喜欢。

从行业景气度来说，消费电子行业是大熊市，而且给半导体行业带来的也是巨大的负面影响。不过，昨晚有个令人期待的消息，那就是大和证券认为内存价格见底了，结果美光科技大涨，台积电也跟着反弹。这种“逆境反转”如果再美股持续出现，也会传导到A股。

如果没有行业的景气复苏，电子板块唯一期待的就是“产业链安全”、“国产替代”之类的朦胧预期了，这种必须是情绪启动才有机会，要万亿！今天芯片还是太弱，像外资这种超级主力不相这种朦胧的东西。还是期待一下行业复苏吧！

从大板块来看，进入牛市氛围的恒生中概领先，传媒、医药、金融等有强大趋势，总体上升的动量短期不会集体结束。如果成交量不出现明显萎缩，就算不涨，也会分化中有结构行情。

票多而钱少，导致市场长期的各种分化加剧，给主题投资带来巨大挑战。大小之争、消费与科技之争、周期与白马之争、概念与价值之争等等。既有挑战又有意思，我们以后再慢慢聊。

不管如何，这几天过得不错，但需要小心翼翼。没有增量资金，很快会回归激烈的博弈，押在持续力最强的方向上，才能在韧性中跑赢市场！边学习边分享，大家一起进步！