【0107策略】猜猜今年的走势字母

昨天指数最终也没有红，但是盘面上黄白两条线离的很远，也就是说只要是均衡点的配置，昨天应该多少有点回血。

然而客观来说，我们以表现最弱的创业板指数来说，昨天的十字星并不能意味着止跌，整体上还在寻求下方的支撑；

我们再从情绪来说，前一天美股大跌，众所周知美国收缩流动性是今年迟早的事，但是美股整体是不见兔子不撒鹰，而A股则是先做好俯冲姿势，然后再观察敌人动向，战略战术都挺多。

想得多是我们的长期状态，所以从盘面上来说，短期其实需要部分仓位增加换手，来缓冲不确定性带来的压力。

中期来说，对今年的看法我没有看到特别趋于一致的总结，是看价值还是看成长，是看好还是看空，说什么的都有。往年这个时候预计全年是“N”还是“M”，亦或是“L”走势多少都有说法，但今年我还没有看到任何一个字母。可以说市场是比较复杂的，好处是超预期反而会发生，坏处则是操作难度更大。这个时候我们去随便站队也没啥意义，预计一季报是不少机构选择方向的来源，在这之前比价优势可能是择股较好的方向。

昨天基建的表现相对强势，和比价优势就有一定关系。板块主要分为

其一，建筑央企，这块的弹性主要还是要和光伏、氢能等相关联；

其二是建筑材料，个人觉得这块是房地产链条的承接和扩散；

其三是装配式建筑，这块是这几块最有比较优势的方向。

到不是说行业增速有多乐观，而是来源于前期的持续调整。逻辑上一方面是钢价的回落，另一方面是BIPV的落地预期。这块是轮动还是新的机会其实比较混沌，但在适度增加换手的前提，底部放量可以关注。

昨天盘后，国办印发的《要素市场化配置综合改革试点总体方案》中有了几点新能内容一是首次提及数字人民币的使用；二是扩大身份证息容量，丰富应用场景；三是电力市场化改革；四是深化天然气市场化改革，逐步构建初期辅助服务市场机制。政策提到的方向不是一朝一夕，但往往等到板块动起来后我们才发现原来政策早就有了指引。

风险提示

系统性风险对市场的影响超出预期。

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