【加急版】翰博高新301321

话不多说，直奔主题，走起！BBQ！

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昨夜手机上写好的稿子没退出保存，结果一早醒来啥都没了，直接吐血。这不像在电脑上，随时自动保存，只要输入就保存在后台。算了，从头再来 ，毕竟思路还在，大概内容还能记得。—— 2022.8.18，05:07

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新股 —— 创业

【翰博高新301321】—— （转板股）总股12429 万股；流通6061.27 万股；首日开盘参考价32.90 元；初始流通值199415.82 万元；安徽合肥 股（以上数值仅保留小数两位）

【警告】转板上市不发行新股，转板上市后的流通股股份数量为6061.2712 万股，占总股本的比例为48.77%，占比较高，该等股份在股票上市首日即可卖出。由于公司停牌期间创业板指数和行业市盈率普遍下滑，公司转板上市后的流通股股份数量占比较高，在上市首日即可卖出，因此公司股票存在上市首日跌破开盘参考价的风险。—— 公司股票于2021年11月4日起停牌，并将于2022年8月18日在深圳证券交易所创业板上市，开盘参考价为公司股票2021年11月3日收盘价32.90元/股。

【基本情况】

★报告期，公司与京东方、群创光电、璨鸿光电、华星光电、创维光电等国内知名的液晶显示面板厂商建立了密切的合作关系。2019年、2020 年及 2021 年，公司前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为95.42%、95.58%和 93.27%，占比比较集中。

★此外，报告期内各期，公司来自第一大客户京东方的销售收入分别为206979.57 万元、215732.45 万元和 241230.80 万元，占各期营业收入的比例分别为 86.97%、87.48%和 83.05%，公司来自京东方的收入金额较大且占比较高。

★保荐机构中建投证券股份有限公司

★2022年一季度，公司实现营业收入72128.00万元，同比增长15.74%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2395.26万元，同比减少605.98万元，降幅20.19%。

解释原因主要由于①当期加大研发投入导致研发费用同比增长，以及②借款增加、③汇率波动等导致财务费用同比增长，2022年第一季度，公司研发费用及财务费用分别同比增加840.18万元及704.32万元。

★2022年1-6月，公司营业收入预计为138000.00万元至139000.00万元，较上年同期增长3.86%至4.61%；归属于母公司股东的净利润预计为3300.00万元至4000.00万元，较上年同期下降，为－51.98%至－41.80%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为2500.00万元至3300.00万元，较上年同期下降，为－44.13%至－26.25%。

解释原因2022年1-6月，①受国内新冠疫情反弹，以及俄乌冲突等因素影响，下游消费电子需求景气度下降明显，公司营业收入增速有所放缓；此外，②由于公司在Mini LED、OLED等领域持续布局并增加研发投入，导致当期研发费用增加，且③2022年上半年计入当期损益的政府补助同比有所减少，公司预计归属于母公司股东的扣除非经常性损益前后的净利润较去年同期均有所下降。

重点

★2022年7月29日，公司与华星光电签署中标函，公司为华星光电T9 BLU Inhouse项目中标单位，将作为华星光电T9项目BLU Inhouse的配套供应商。该项目目前一期规划布局5条产线，单线产能规划为每月200K，双方约定首条产线于2023年7月31日前量产。华星光电T9项目总投资350亿元，规划建设一条月产能为18万张玻璃基板的G8.6代氧化物半导体显示面板生产线及配套模组工厂，该项目为主攻中尺寸IT及专业显示的液晶面板生产线。该项目规划生产的显示面板及模组产品，覆盖全尺寸产品线组合，将满足未来智能家居、智慧办公及教育、智慧城市、智慧医疗等新场景的差异化产品需求。

【募资】

转板股。

【预测】

首日开盘参考价32.90 元

首日开盘54 元

警惕高值72 元；警惕牛值84 元，警惕疯值96 元

合理中值48 元

留意低值24 元

【星级】牛值星级★★★☆☆；妖值星级★☆☆☆☆

【同行对比分析，预测翰博高新股价】

翰博高新第一季度净利润在2395.26万元，半年净利润预计在2500-3000万元之间。看来二季度下滑厉害，以下数值为估算且四舍五入，只是用于估测参考。

1、隆利科技 300752 按其市值对应翰博股价在50元左右，按其净利润对应翰博股价在99元左右

2、宝明科技 002992 按其市值对应翰博股价在52元左右，按其净利润对应翰博股价在104元左右

3、伟时电子 605218 按其市值对应翰博股价在23元左右，按其净利润对应翰博股价在92元左右

【开哥观点】

3B（家具、家居）昨夜收盘23.08，最高30，上张11.77%，但是这股盘后交易一直盘整在18.80上下许久，一小时后，目前再看盘整在19.60附近。

这个股码与“智立方”很像，一个是312，一个是321，还能擦边“智能家居”。高新，这个名字已经很久没有出来过了。

至于上市后的数值调整，可以参照置顶的“【公式】预测值上市后修值”的公式模板，结合开哥预测数值，自行套用。

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