读研报心得骏创科技23年业绩显著增长，新能源汽车成核心驱动力

骏创科技(833533)近日发布的业绩快报显示，2023年公司预计实现营业收入6.98亿元，同比增长19%，归母净利润达到8,654.38万元，同比增长42%，扣非归母净利润则为8,369.77万元，同比增长16%。尽管2022年底公司因处置子公司产生损失并对相关借款计提坏账准备，导致当年利润基数较低，但在新能源汽车行业持续繁荣的大背景下，骏创科技的产品订单量大幅增长，进而推动2023年利润实现大幅度提升。基于此业绩快报，我们微幅下调了2023年盈利预测，预计骏创科技2023至2025年归母净利润分别为0.87亿元（原预测0.89亿元）、1.19亿元和1.64亿元，对应每股收益（EPS）为0.86元/股、1.19元/股和1.64元/股，按当前股价计算，对应的市盈率（PE）分别为17.2倍、12.6倍和9.1倍。

骏创科技的核心竞争力在于其与全球新能源汽车领军企业T公司的紧密合作。2023年，T公司电动汽车产量和交付量双双实现约35%-38%的同比增长，再度稳坐全球纯电动车交付榜首。骏创科技紧跟T公司发展步伐，持续为其新能源汽车功能部件提供配套产品，并在品类上不断扩大合作范围。伴随T公司旗下车型的迭代和销量的猛增，骏创科技的相关产品需求料将随之增大。此外，骏创科技有望借鉴与T公司的合作经验，进一步拓展与其他新能源汽车品牌的业务合作。

值得一提的是，骏创科技于2023年12月发布了定增预案，计划募集不超过1.5亿元人民币，主要用于骏创科技研发总部建设和汽车零部件生产项目，预计将实现年产8,500万件汽车塑料零件产品的产能扩充。此举旨在强化公司在汽车塑料零件供应链中的配套能力，降低成本，提升规模效应，并为公司进军海外市场和扩大业务覆盖面奠定坚实的产能基础。这一投资项目对于骏创科技未来的可持续增长具有重要意义。