读研报心得基康仪器

基康仪器2023年年报数据显示出公司稳健的经营态势与良好的发展前景。报告期内，公司总收入增长10%至3.29亿元，归母净利润实现20%的增长，达到7266万元，表现出较强的盈利能力。同时，毛利率显著提升至55%，相较于上一年度增加了3.76个百分点，显示公司产品竞争力增强，成本控制得当。现金流方面，经营活动现金流量净额增长67%至3577万元，凸显出公司经营流动性持续改善。

作为基建安全监测领域的领军企业，基康仪器紧抓能源、水利等行业需求增长机遇，智能监测终端产品的营业收入取得了24%的强劲增长。尽管安全监测物联网解决方案及服务由于地质灾害监测预警项目减少而下滑29%，但公司在水电站、抽水蓄能电站、核电站等多个大型国家工程项目中的深度参与，确保了水利和能源业务板块的稳定增长。

2023年，基康仪器在经营管理层面表现出色，不仅优化了应收账款账龄结构，全年回款额增长25.63%至3.25亿元，还在采购环节增强了议价能力。研发活动方面，公司积极推动十余项研发项目，成功入选“北京市市级企业技术中心”，彰显出技术研发实力的不断提升。

子公司层面，锦晖检测顺利完成CMA实验室迁址评审，并于2024年获得CNAS实验室认可证书，微玛特公司聚焦智慧水利行业并取得市场拓展突破，汇康智感公司的传感器和数据采集系列产品已实现规模化生产。此外，公司还拓宽了经营范围，新增工业机器人、特殊作业机器人、人工智能基础、污染治理服务等领域，预示着公司将探索更多增长空间。

总的来说，基康仪器凭借其在安全监测领域的领导地位，扎实的业务基础以及前瞻性的战略布局，有望在未来继续保持稳健增长态势。但也应注意风险，如水利及能源投资建设进度不如预期、新业务拓展进展未达预期等因素可能对公司的经营业绩产生影响。基于此，维持对基康仪器的“增持”评级。