继续看震荡

2023.4.14

周五整体成交基本保持平稳，涨跌中位数0.16%，算是一个普涨状态，最靓的仔还是刚刚出现调整的AI方向的低位分支，半导体。受到中芯国际的带动，科创50指数再度大涨，沪指也收出了本轮反弹的新高。

值得注意的是，周五外资净流入了64亿多，虽然和年初每天100亿200亿的程度不能同日而语，不过也是近期的单日流入最多，这里整体指数行情的动力主要就是来自于增量资金，不管是内资还是外资，只要是增量就会有正向的表现，所以接下来如果行情要继续，需要考虑能不能有增量的问题。

AI相关的热潮依旧延续，增量资金的首选一定还是这个方向，不管是低位的没挖掘的（往往现在还没挖掘的都已经是相关度不太高的了）还是高位调整的，这样就就会造成拥挤度过高，从而会造成资金增量进场意愿的降低，因为大家都想买好货，但是好货第一是贵，第二是估值位置太高难有合适出手机会，而别的一般的货我有钱我也不会去买，除非是打折到一定程度，这种情况下往往都是比较极端的结构性行情，而不会是指数型的单边上升趋势行情。

周四说的几个强趋势的两个红两个绿，主要还是半导体设备方向因为北方华创的超预期业绩表现带动，加上前面说的资金偏向于向着之前涨的还不多的低位方向转移而导致的。要知道这里的变化其实是动态的，整体炒作的涨幅受制于第一批炒作的龙头个股，而这些趋势类的个股因为参与资金都是偏基金类的，所以会逐步的通过业绩或者利好政策支持等因素阶梯式上涨。

周五恐怖数据的疲弱再度打压了外盘，市场继续交易衰退预期，其实最近会发现很多新闻和数据的不对等，比如说国内近期外贸数据强劲复苏就和海外的衰退预期矛盾，主要是当前国内逆周期调节和海外的反通胀政策周期相反导致的，不过有一点是肯定的，就是最终大家都是为了要让经济发展起来，所以和经济增长能产生正关联的方向都会表现出色，比如说最近热炒的AI，还有之前热潮的新能源。

近期的央行会议提到了一些微小的措辞变化，就是国内经济已经从重重压力转为恢复向好态势，不过恢复的基础尚不牢固，所以说，货币面的支持还是不用担心，只不过目前更多的是需要从政策实行端找到恢复居民消费心的方法，货币放水的边际效应已经递减到了很低的程度。

总结一下，虽然指数上创出收盘新高，不过我对后期的行情继续维持谨慎乐观态度，整体的大趋势还是向上，但是短期可能还会有比较大的震荡，主要是因为可以看到最近已经有更多的AI方向出现高位滞涨情况，而市场内大对数的活跃资金都是在这里，这里需要要么剧烈的震荡，要么长期的温和震荡来消化获利盘，而相对低位的方向，医药，券商，中字头这些看看能不能有效的持续吸收高位AI出来的资金，如果可以，那么整体指数趋势将以一个震荡上行的状态出现。