605358立昂微

点评一直对半导体的产业不太了解，今天看看这个立昂微

公司在建工程非常多，去年刚刚增发了，毛利下滑的比较严重，未来两年营收增速应该会还不错的，还要观察毛利能否止跌？

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12英寸大硅片已经成为下游晶圆需求主流，市场规模已经超过百亿美金，但是巨大的市场机会长期被国外五家巨头垄断（合计超过94%）。随着海外半导体制裁不断加剧，国内大硅片供应安全问题日益严峻，大硅片进口替代已是势不可挡。立昂微深耕硅片材料领域二十年，研发实力和规模都是国内领先，也是国内率先实现硅片自主研发量产的公司。目前公司已经在12英寸硅片领域实现技术突破，180万片产能正在量产爬坡，已成功打入中芯国际、华虹宏力等国内一线晶圆厂供应链，随着更多新产能投产，公司未来高速成长可期。

根据SUMCO预测，未来几年受益于5G、智能手机、数据中心等领域的发展，12英寸硅片需求会持续上升，2021-2026年复合增速约8.4%，2025年将超过1000万片/月。而供给端从2022年开始将出现缺口，而且会持续扩大。受益于持续紧张的供需关系，12英寸硅片在未来将迎来量价齐升。

本土产能以小尺寸为主，技术相对落后。国内半导体硅片供应以小尺寸为主，2018年6寸及以下占比超过一半，12寸占比仅8.4%。我国6 英寸及以下半导体硅片市场发展时间较长，技术较为成熟，供给格局较为稳定。国内仅有少数厂商掌握8英寸硅片的量产技术，供给能力较为有限。而对于12寸硅片，国内企业尚未能实现量产，主要靠进口来满足国内需求。

全球硅片呈寡头垄断格局，国内硅片外延片严重依赖国外供给。全球硅片市场被越、胜高等国外巨头垄断，前五大公司市场占有率高达94%。过去几年，中国大陆硅片外延片供给长期存在缺口，2019年供给与需求的缺口高达67万片/月，对国外硅片进口依赖严重。尤其在12英寸硅片方面，国内企业尚未能实现量产，主要靠进口来满足国内需求。国内亟需技术突破来实现国产自给自足。

海外制裁持续扩大，国产替代迫在眉睫。美国商务部日前公布了新的对华芯片禁令，这次美国不仅限制对中国客户销售半导体和芯片制造设备，同时还将31家企业列入了实体清单。在所有被限制向中国出口的芯片中，用于人工智能以及高性能计算机的芯片被着重“关照”，与之相关的半导体设备也被一同禁止向中国出口。另外公司披露，用于28纳米以下制程的12英寸硅片已纳入瓦森纳协定，大尺寸硅片国产化迫在眉睫。

品已经打入一线客户，且单价连续提升，凸显公司产品实力。公司所生产的半导体硅片产品广泛应用于集成电路、半导体功率器件等领域，已经成为ONSEMI、AOS、日本东芝公司、台湾汉磊等国际知名跨国公司以及中芯国际、华虹宏力、华润微电子等国内知名企业的重要供应商。另外，公司公告披露，公司硅外延片量价连续三年大幅增长，每片单价从247.71元增长到283.06元，这足以显示公司产品的竞争力在不断提升。