又一“中芯系”巨无霸冲击科创板IPO成立仅4年，拟募资125亿元

又一家“中芯系”企业正排队冲刺IPO。

2022年6月30日绍兴中芯集成电路制造股份有限公司（以下简称“中芯集成”）的科创板IPO获受理，拟募资125亿元，由海通证券担任保荐机构。

值得一提的是这将是继中芯国际（拟募资200亿）、百济神州（拟募资200亿）和排队中的先正达IPO（拟募资650亿元）后，科创板第4家拟募资过百亿的企业。

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中芯集成成立4年冲刺IPO，拟募资125亿元

中芯集成前身为“中芯有限”，于2018年3月由越城基金、中芯控股和盛洋电器共同出资设立，注册地为浙江省绍兴市，设立时注册资本为58.8亿元。

成立4年冲刺IPO

中芯有限经营满3年之后，开始启动IPO。

2021年6月，“中芯有限”整体变更为股份有限公司。

2021年7月，中芯集成向浙江监管局提交了IPO辅导备案申请文件，并获受理。2021年12月，海通证券发布中芯集成的IPO辅导工作总结报告。

2022年6月30日，中芯集成正式提交科创板IPO申报稿获受理；7月27日IPO审核状态变更为“已问询”。

中芯集成选择的具体上市标准为“（四）预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。

无控股股东且无实际控制人，中芯控股为第二大股东

值得一提的是与中芯国际一样，中芯集成也是无控股股东，无实际控制人。

据招股书了解，越城基金为中芯集成第一大股东，持股比例为22.70%；中芯控股为中芯集成的第二大股东，持股比例为19.57%。中芯集成董事会由9名董事组成，其中越城基金提名2名董事，中芯控股提名2名董事。由于任一股东均无法控制股东大会的决议或对股东大会决议产生决定性影响，任一股东均无法决定董事会半数以上成员的选任。因此，公司无控股股东和实际控制人。

历经三轮融资

企查查显示，中芯集成经历了三轮融资，投资方包括兴橙资本、中芯聚源、中芯国际、艾想投资、富德创投、上海纳米创投、TCL创投、软银中国资本、胡杨林资本、深创投、盈科资本、同创伟业、盈富泰克、北京磐茂、海通开元、谢诺金融、招银国际、银润资本、赛睿基金。

中芯集成IPO募资125亿元是科创板第4家拟募资过百亿的企业

值得一提的是科创板IPO中，募资过百亿的除已上市的中芯国际（募资）、百济神州和排队中的先正达集团IPO（拟募资650亿元）外；中芯集成是第四家拟募资过百亿的科创板IPO企业。

据招股书了解，中芯集成本次IPO拟募资125亿元，拟运用募资金额中的15亿元投向“MEMS 和功率器件芯片制造及封装测试生产基地技术改造项目”，运用66.60亿元投入“二期晶圆制造项目”，同时将其中的43.40亿元用于补充流动资金。

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国内规模最大、技术最先进的MEMS晶圆代工厂

中芯集成是国内领先的特色工艺晶圆代工企业，主要从事MEMS和功率器件等领域的晶圆代工及模组封测业务。公司的工艺平台涵盖超高压、车载、先进工业控制和消费类功率器件及模组，以及车载、工业、消费类传感器，应用领域覆盖智能电网、 新能源汽车、风力发电、光伏储能、 消费电子、 5G 通、物联网、家用电器等行业。

目前中芯集成已是国内少数提供车规级芯片的晶圆代工企业之一。在MEMS领域，公司拥有国内规模最大、技术最先进的MEMS晶圆代工厂。

中芯集成拥有一座8英寸晶圆代工厂，可提供MEMS和功率器件等领域的车规级晶圆代工服务。截至2021年12月，公司晶圆代工的月产能已达10万片。

中芯集成共承担了4项国家重大科技专项，包括牵头的“MEMS传感器批量制造平台”项目以及参与的“汽车级高精度组合导航传感器系统开发及应用”项目、“微纳传感器与电路单片集成工艺技术及平台”项目及“圆片级真空封装及其测试技术与平台”项目。截至2021年12月31日，公司拥有发明专利57项、实用新型专利35项。

目前尚未实现盈利，三年合计亏损35.45亿元

作为一家晶圆代工企业，中芯集成近两年营收快速增长，但尚未实现盈利，报告期内三年合计亏损已达35.45亿元。

招股书显示，2019年至2021年度，中芯集成营业收入分别为2.70亿元、7.39亿元及20.24亿元，同期净利润分别为-7.72亿元、-13.66亿元及-14.07亿元。

晶圆代工是中芯集成主营业务收入的主要来源，报告期内占主营业务收入的比例分别为92.11%、86.07%及92.09%。 

2019-2021年度，中芯集成研发投入分别为1.72亿元、2.62亿元和6.21亿元，占营业收入的比例分别达到了63.87%、35.46%和30.69%。

行业地位突出营收排名全球第十五，中国大陆第五

根据 Chip Insights发布的《2021年全球专属晶圆代工排行榜》，中芯集成的营业收入排名全球第十五，中国大陆第五，位于中芯国际、华虹集团、晶合集成、三安集成之后。

根据赛迪顾问发布的《2020 年中国MEMS制造白皮书》，中芯集成在营收能力、品牌知名度、制造能力、产品能力四个维度的综合能力在中国大陆MEMS代工厂中排名第一。

在MEMS及功率器件领域，国内同行业企业主要包括华虹半导体、华润微、士兰微、华微电子及先进半导体（未上市）。

数据来源招股书，制图他山以微

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“中芯系”IPO背后的最大赢家

值得一提的是中芯集成并不是中芯控股投资的第一家半导体企业。

中芯控股——半导体行业中最强的“天使投资人”

通过多层持股、管理其他投资公司等方式，中芯控股围绕中芯聚源的核心打造出了一个中芯系投资宇宙。

据统计，中芯聚源投资的芯片设计公司共有12家在A股上市，分别为澜起科技、韦尔半导体、博通集成、芯海科技、峰岹科技、力芯微、纳芯微、东芯半导体、芯朋微、英集芯、格科微、东微半导体，涉及领域有数据互连芯片、电机驱动芯片、医疗芯片、触控显示芯片、号链芯片、TWS芯片、AI芯片和电池管理芯片等。

有投资人士对此评论道“在半导体行业中，中芯控股是最强的天使投资人。”

灿芯股份IPO已完成辅导中芯控股为第一大股东，海通证券担任辅导机构

除中芯集成外，另一家“中芯系”企业——灿芯半导体(上海)股份有限公司(简称“灿芯股份”)也在筹备IPO上市。

灿芯股份成立于2008年，是一家定制化芯片(ASIC)设计方案提供商及IP供应商，定位于55nm/40nm/28nm/14nm以下的高端系统级芯片(SoC)设计服务与Turn-Key 服务。灿芯半导体为客户提供从RTL设计到芯片成品的一站式服务，并致力于为客户的复杂ASIC设计提供一个低成本、低风险的整体解决方案。

2021年3月3日，灿芯股份与海通证券签署了辅导协议，目前辅导工作已完成。

根据辅导公告显示，灿芯股份股权结构分散，不存在控股股东及实际控制人。公司前五大股东包括中芯国际控股有限公司持股比例23.48%、NORWEST VENTURE PARTNERS X,LP持股比例13.47%、嘉兴君柳投资合伙企业(有限合伙)持股比例5.93%等。

据悉，早在2020年8月，灿芯股份宣布完成3.5亿人民币D轮融资，由海通证券旗下投资平台和临芯投资领投，元禾璞华投资基金、小米产业基金、火山石资本、泰达投资、金浦投资及多家原股东跟投。

对于此次投资， 海通证券PE与产业资本投资委员会主任张向阳表示“海通证券不管在投资还是保荐上市层面，近年来一直大力支持我国半导体产业的发展，海通证券旗下多家股权投资平台均有布局半导体产业投资。此次我们非常荣幸能够成为灿芯的股东，为公司未来发展添砖加瓦。”

值得一提的是除中芯集成外，海通证券也担任了中芯国际、东芯半导体和灿芯股份IPO的保荐机构/辅导机构。

如果说中芯控股是“中芯系”投资上获利最大的赢家，那么，海通证券接连担任募资两家过百亿的IPO券商，或成“中芯系”IPO中介机构的大赢家。

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