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现在是一个资产价格和其所谓价值脱钩的大时代，美国从

作者：天眼通
2021-04-07 17:47:23
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现在是一个资产价格和其所谓价值脱钩的大时代，美国从2000年开始就有这个苗头了，只是缺乏一个合理的理论来支持资本们这样做。现在我们有了ESG估值（简易来说，A公司一年亏损50亿，但每年为社会节省130亿且无人可以创办类似公司，那么资本市场有义务为该公司每年融资并增长其估值，帮助其渡过盈亏平衡）、有了愿景估值，这些全新的估值方法可以很合理的解释美股长期的上涨。

我是举双手欢迎这样的新时代来临，这样的时代意味着更多的创新、更多的社会责任和更多新的商业模式。用货币取代金本位奖励的就是承担更多风险的负债者，惩罚的是守成的储蓄者。而新的估值体系明显对创新者、创业者，能够解决社会问题的公司奖励程度更高。如果没有资本市场和新的估值体系的帮助，大家都着“盈利”，那我们不会有特斯拉，不会有亚马逊，不会有Snapchat。在中国也不会有百济神州，不会有京东方A，不会有中芯国际。

创新永远是越来越难的，现在没有资本的帮助，个人创业者已经很难创立很大规模的公司了，而新的估值体系毫无疑问是对创业者的最好奖赏。

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