科创观察之电池

今天按细分行业看科创板的公司，有合适的机会，就进行比较，主要内容来自于招股书、年报、季报，毕竟合集，尽量摘抄得简略一些。如有遗漏的重大事项，欢迎各位补充一下。

天能股份

公司主营电动轻型车的铅蓄电池，市占超过40%，应该是这个行业第一龙头。

公司主营是铅电池，2018年时整个市场容量600亿+，公司营收300亿，占比40%+；启动电池、储能电池、备用电池行业规模分别为300亿、11亿、50亿，公司占比都极低，空间很大。

轻型车领域也有锂电池，但占比极低。

业务占比极低了。

风险提示

锂电池的技术升级，可能冲击公司铅蓄电池的基本盘、

下面看财报

分红42%。

原材料价格上涨，导致公司营增利减。

公司以铅蓄电池为基本盘，启动电池发力；锂电池路线，公司在扩产中；H燃料电池，也开始有客户了。

天能股份总结

公司是以轻型车动力电池为主营的公司，主打产品铅蓄电池，占比80%多，也有其他业务，锂电池新技术也在尝试扩张；

公司拿到了铅蓄电池单项冠军称号；

公司是轻型车铅蓄电池龙头，占市场40%+份额，国内第一，全球前三；

原材料对公司影响特别大，毛利率掉得快；

公司的基本盘业务在国内，已经到了天花板了，业务要有实质性的增长，方向在这几个地方一、启动电池、H燃料电池、锂电池业务有发展，且营收数量级增长10倍左右；二、拓展海外市场，国内铅蓄电池，公司几乎天花板了；

锂电池技术的发展，可能会影响公司铅蓄电池基本盘，这里最大的因素是价格，如果锂电池价格掉得快，公司的基本盘，估计就OVER了，所以注意价格趋势。