7-8月LFP材料投产规划超200亿元

摘要

在磷酸铁锂产能过剩的局势下，头部企业持续在产能方面加码，会加速对二三线企业的淘汰。

湖南裕能8月10日晚间公告，拟定增募资65亿元用于年产32万吨磷酸锰铁锂、年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂、年产10万吨磷酸铁、年产2万吨碳酸锂和8万吨磷酸铁的废旧LFP电池回收利用，以及补充流动资金。

65亿元的规模不可谓不大手笔，超2022年湖南裕能净利润的2倍。如湖南裕能持续大手笔加码磷酸铁锂的企业并不在少数，仅仅7-8月，超200亿元磷酸铁锂正极材料项目规划落地或投产，涉及磷酸铁锂扩建年产能约80万吨。

7月1日，四川协鑫锂电年产36万吨磷酸铁锂储能材料项目正式投产，项目计划总投资额约50亿元。

7月12日，四川天力锂能有限公司一期年产2万吨磷酸铁锂项目投产，项目总投资10亿元。

7月28日上午，雅安厦钨新能源年产10万吨磷酸铁锂项目（一期）点火投产。该项目为厦钨新能源雅安正极材料投资项目的其中一部分，总投资不低于100亿元，建设10万吨磷酸铁锂、6万吨三元材料等。

7月28日，四川蜀能矿产5万吨/年磷酸铁锂新材料项目试产，总投资13亿余元，由四川路桥建设集团股份有限公司、比亚迪股份有限公司等共同持股。

7月，湖北十堰昊朔新能源磷酸铁锂正极材料项目投产，规划磷酸铁锂正极材料年产能20万吨，总投资31.5亿元。

8月3日，龙蟠科技公告拟通过山东锂源5亿元投建8 万吨磷酸铁前驱体项目，此前7月26日山东锂源举行磷酸铁、磷酸铁锂满产仪式，年产6.25万吨磷酸铁锂、10万吨磷酸铁项目满产投产。

高工产业研究院（GGII）数据显示，2023H1正极材料出货量115万吨，同比增长50%。从细分材料来看，磷酸铁锂材料占比提升至66%，三元材料占比下降至26%。磷酸铁锂成为国内正极市场更确定的趋势，包括厦钨新能源、协鑫集团加速跨界入局进程。

但磷酸铁锂产能过剩情况依旧严峻。GGII数据显示，Q1期间磷酸铁锂产能利用率不足50%，预计2023年国内产能规模将达550万吨（达此前预测2029出货水平）；价格上，2023磷酸铁锂材料价格一路下跌，即便在二季度前后有小幅回升，目前仍在年初“五折”的低位。

同时，磷酸铁锂是2023H1行业集中度下降最为显著的主材，CR5降幅为6%，这也印证了磷酸铁锂行业竞争格局日渐激烈。

有分析指出，在磷酸铁锂产能过剩的局势下，头部企业持续在产能方面加码，会加速对二三线企业的淘汰。

目前，头部企业并未停止扩产步伐。以湖南裕能为例，自2023年2月IPO，公司共计披露4次扩产规划，于四川、贵州、云南扩产磷酸铁锂或磷酸锰铁锂，总投资额超180亿元。

2月9日，湖南裕能IPO募资18亿元，6亿元用于“四川裕能三期年产6万吨磷酸铁锂项目”，7亿元用于“四川裕能四期年产6万吨磷酸铁锂项目”以及补充流动资金。

3月15日，湖南裕能公告拟使用超募资金20.38亿元，由贵州裕能作为实施主体，用于年产15万吨磷酸铁锂项目、磷矿石全量化利用年产10万吨磷酸铁、15万吨磷酸铁锂及配套磷酸生产线项目-其中年产7.5万吨磷酸铁锂部分、磷矿石全量化利用年产20万吨磷酸铁锂前驱体（新型能源材料）生产线项目——其中磷酸铁部分。

4月25日，湖南裕能公告拟由云南裕能为实施主体投资建设云南裕能新能源电池材料生产基地二期项目，项目总投资约80亿元。本次项目建设主要内容包括建设磷酸锰铁锂生产线、磷酸铁生产线、碳酸锂加工生产线、双氧水生产线及其他配套工程。

但从湖南裕能2022年末超96%产能利用率看，扩建产能并非激进。随着湖南裕能等龙头企业产能爬坡，进一步释放规模效益，二三线企业将会面临着更大的压力。

值得关注的是，在磷酸铁锂赛道整体承压的现状下，企业也在谋求新的增长点。如本次湖南裕能的募投金额，超四成用于磷酸锰铁锂的产线投建。包括此前云南裕能的规划，湖南裕能已在磷酸锰铁锂上重码108亿元。与此同时，德方纳米、容百科技、当升科技也在加速磷酸锰铁锂的规模化量产。

此前，有消息传出，宁德时代混掺磷酸锰铁锂的M3P电池将装车特斯拉。随着新能源汽车终端对混掺磷酸锰铁锂的新磷酸盐系电池装车意愿增强，率先掌握磷酸锰铁锂规模化量产能力的企业，将在竞争渐趋激烈的赛道中掌握决胜“胜负手”。