华福证券给予中控技术买入评级，目标价位105.0元

华福证券有限责任公司钱劲宇近期对中控技术进行研究并发布了研究报告《流程工业龙头扬帆起航》，本报告对中控技术给出买入评级，认为其目标价位为105.00元，当前股价为81.42元，预期上涨幅度为28.96%。

　　中控技术(688777)　　投资要点　　公司为国产流程工业龙头。公司以DCS为起点，布局流程工业业务，现形成以自动化控制系统为核心，涵盖自动化仪表、工业软件和运维服务的“工业3.0+工业4.0”产品体系。公司在石油、化工两大行业具备绝对优势，并逐步向下游其他行业拓展，已覆盖电力、建材、制药等多个行业，行业龙头地位凸显。　　DCS连续11年霸榜，自动化仪表冲击高端。在DCS上，凭借多年的市场积累，公司DCS产品在国内的市场占有率达到33.8%，连续11年蝉联榜首，是中石化最大供应商。在自动化仪表上，公司主要产品技术指标已达到国际水平，压力变送器、安全栅等产品不断突破中石油、中石化等高端用户。有望冲破生态壁垒，实现高端自动化仪表的国产替代。　　5S+S2B双轮驱动，运营成效显著。线下渠道，公司在全国建立六大区域总店以及108家地方区域5S店。通过前置运营体系，5S店铺规模持续扩大，单店金额显著增长，2021年斩获多个项目，千万级以上大项目合同额同比增长95%，新增客户1724家。线上渠道，PLANTMATE一站式在线服务平台集成线上商城、联储联备等多个功能，为企业提供全生命周期的管理服务，有效解决客户痛点。　　进入沙特阿美供应商体系，国际化进程加速。2020年，公司与国际石油巨头沙特阿美签署谅解备忘录，并于2022年进入沙特阿美供应商体系，国际化进程取得重大突破。公司先后与哈萨克斯坦石化工业KPI公司、泰国Indorama公司等国际企业建立了良好的合作关系，2021年中标中海壳牌石化生产运行管理平台等多个项目，国际化进程加速。　　盈利预测及估值我们预计公司2022-2024年营业收入复合增速为30.8%，归母净利润复合增速为27.1%。使用可比公司估值，2022年平均PE为67倍。考虑到公司在流程工业上的龙头地位，综合给予公司70倍PE，目标价105元，首次覆盖给予“买入”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券曾朵红研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.76%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.39亿，根据现价换算的预测PE为54.64。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为87.45。证券之星估值分析工具显示，中控技术（688777）好公司评级为4星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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