珠海冠宇调整库存避免跌价，车用电池领域有机会获得定价权

集微网消息，4月24日，珠海冠宇电池股份有限公司（证券简称珠海冠宇；证券代码688772）召开了2022年年度股东大会，就《关于<2022年度财务决算报告>的议案》《关于<2023年度财务预算报告>的议案》《关于公司<2023年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于董事会换届选举第二届董事会非独立董事的议案》等19项议案进行审议和表决。

会上，珠海冠宇管理层与包括爱集微在内的股东及股东代表就目前锂电行业的发展趋势、营商环境影响、原材料价格波动影响、新项目发展规划等话题进行了交流。

近三年首现季度亏损

珠海冠宇于2021年10月15日登陆上交所科创板，上市当年，其营收从2018年的47.47亿元增长至103.4亿元，净利润从2018年的2.22亿元增长至9.46亿元，但进入2022年，珠海冠宇未能保持此前的快速增长趋势。

根据近期公开的2022年年度业绩报告显示，珠海冠宇2022年营收增长6.14%至109.74亿元。其中，笔电类（含笔记本电脑、平板电脑）业务营业收入65.43亿元，同比下降3.34%；手机类产品业务实现营收30.48亿元，同比增长12.42%。根据Techno Systems Research统计数据，珠海冠宇2022年笔电类业务市场占有率为31.09%，同比增加3.92个百分点，全球排名第二；智能手机锂电市场占有率为7.43%，同比增加0.59个百分点，全球排名第五。

不过年度净利润却同比暴跌90.38%至9100.6万元，扣非净利润更是大跌97.83%至1824.89万元。对此，珠海冠宇分析认为，导致2022年增收不增利的影响因素主要来自4个方面，一是2022年研发投入同比增加25.54%至7.83亿元；二是动力及储能类电池尚未形成规模收入，2022年该类业务营收3.97亿元，同比增加320.18%，但成本同比增长370.95%至5.19亿元，直接亏损1.22亿元；三是因消费电子需求疲软，导致产能利用率低，导致毛利率仅为16.87%，同比下跌8.22个百分点。

最重要的是，受全球锂、钴等大宗商品影响，2022年，珠海冠宇主要采购物料钴酸锂出现大幅涨价现象，而成本压力向下传导不及时，压缩了利润空间。

公开数据显示，珠海冠宇主要采购原材料包括钴酸锂、隔膜、石墨、温度保险丝等，其中，钴酸锂历年采购比重约为4成，是第一大采购物料，该原材料珠海冠宇2020年采购均价约为17.8万元/吨，而在2022年3-5月，钴酸锂的市场价高达60万元/吨，下半年价格虽有所回落，但仍高达40万元~50万元/吨，带动珠海冠宇年度主营业务成本同比增长16.46%至87.1亿元。

会上，珠海冠宇副总裁刘宗坤表示，“对原材料涨价压力，公司有能力传导给下游，但传导稍微有些滞后，所以当原材料快速上涨的时候，我们的盈利能力有些下降。”

进入今年Q1，这一情况仍未好转，根据最新披露的一季度报显示，珠海冠宇Q1实现营收23.77亿元，同比下降20.89%，净亏损为1.4亿元，扣非净亏损为1.66亿元，是2020年Q1以来，首次出现季度亏损，而且，珠海冠宇Q1存货出现大幅跌价情况，该期存货跌价准备计提8679.69万元，出现部分存货可变现净值低于账面价值的情况。

截至3月末，珠海冠宇仍有存货20.27亿元，与上年度末基本持平，但是主要原材料钴酸锂的价格却出现价格暴跌的情况，根据上海钢联数据，钴酸锂已从2022年底的42万元/吨跌至4月23日的22.25万元/吨，回到2020年的水平。

对原材料跌价，刘宗坤表示，“我们在调整材料库的储备水平，避免产生较大的跌价情况。”

持续投入动力及储能业务但不会激进

导致Q1业绩持续低迷的原因中，下游消费市场需求持续萎缩是重要原因之一，导致珠海冠宇Q1营收呈下降趋势；另外，动力电池业务仍处于投入期，亏损也在相应增加。

近日，TrendForce也发布报告称，全球Q1笔记本电脑出货量或将下降13%至3390万台，不过从Q2开始，预计会逐月回暖递增，二季度出货量预计环比增加11%至3763万台。TrendForce同时指出，回暖需要一个过程，Q2预计同比仍有18%的跌幅。

手机方面，TrendForce同时预测，预计将于Q2有望回暖，但智能手机2023年增长率预计只有1%~3%，仍无法回到疫情前水平。

对此，珠海冠宇在会上表示，目前行业排名第一的企业的营收规模预计超过400亿元，公司目前为100亿级规模，未来仍可以在手机等消费类市场继续深挖；另一方面，珠海冠宇已在持续开发原有领域的新客户，以及向智能穿戴、电动工具、清洁设备等领域拓展，2022年至今已开发的新客户包括联想、/vivo、电子烟品牌PMI、清洁电器品牌小狗/追觅/Shark、电动工具厂商泉峰等。

在稳固消费类市场的同时，珠海冠宇已将动力类电池业务和储能类电池业务作为未来的发展重点方向，刘宗坤会上表示，“这一块（动力及储能类业务）相对新兴，是我们未来的重点投入领域。我们自身有竞争优势，未来可以像消费类电池一样，有机会拿到不错的份额。”

据介绍，随着浙江冠宇电池有限公司年产2.5GWh的动力类锂离子电池产线于2022年上半年投产，珠海冠宇动力类电池总产能已达3GWh/年，目前还在浙江投建有10GWh动力电池项目，重庆15GWh动力及储能项目目前处于前期规划阶段。

珠海冠宇表示，“这个市场比较大，考虑到我们的行业影响力及话语权，我们从车用低压启停电池开始切入，待做到一定规模，就会在产业链有定价权和规模效应。”不过珠海冠宇同时指出，“在动力及储能电池领域，这个市场会非常的持久，我们不会特别的激进，会从（较长的）回收周期持续投入，从财务角度看未必划算，但在战略上我们需要持续投入。”

据披露，在动力电池领域，珠海冠宇已经获得通用、上汽、捷豹路虎企业的认可，并获得多个车型项目定点函；储能类业务则进入了中兴、Sonnen、南网科技等企业供应链体系并开始批量供货。

（校对/占旭亮）