新股刺客【珠海冠宇上市首日分析】

珠海冠宇688772

亮点

1、公司拥有研发人员1576人，已获取专利329项，其中发明专利43项、实用新型专利280项、外观设计专利6项。（研发能力及技术储备）

2、“博士后科研工作站”、“国家企业技术中心”、“省级企业技术中心”、“广东省软包锂离子电池工程技术研究中心”“广东省软包锂离子电池研究与应用企业重点实验室”、“广东省博士工作站”。（荣誉资质与政府关系）

3、掌握了“高温电池技术”、“数码电池电解液技术”、“高安全电池关键材料应用技术”、“高能量密度电池关键材料应用技术”等18项核心技术。（核心技术）

4、2020年，公司笔记本电脑及平板电脑锂电池合计出货量排名全球第二，智能手机锂电池出货量排名全球第五（行业地位）

5、十大股东均为法人或者投资机构，其中包括小米。（股东结构背景）

隐患

1、上交所在审核中心意见落实函中，针对珠海冠宇与某客户的合作协议约定了公司对某客户的销售定价需要逐年下降、某客户有权随时查看公司对相关成本核算的原始单据及配料构成等不利条款予以重点问询。（考验经营管理能力）

2、日立Maxell在美国德州西区地方法院起诉中国锂电池制造商珠海冠宇侵犯其4项美国锂电池的基础专利US8691446、US9350019、US9077035、US9166251。这四件专利涉及的都是“非水二次电池和隔膜”，属于锂离子电池技术中较为基础的电化学成分组成的专利（考验处理涉外专利纠纷的能力）

3、应收帐款数额巨大（考验财务管理水平）

4、动力电池业务占比非常小（考验市场开拓能力）

5、火灾事故导致巨额损失，有诉讼纠纷（考验风险管理水平）

珠海冠宇上市估值最大的变数在于，营收比例不到1%的动力电池业务的估值占比大小。

提示以上是个人分析记录，非推荐，不作为买卖依据