查理芒格的徒弟
昨天说新股中自科技破发,一个原因是上市定价过高,60多PE,比传统的23PE高出太多。也就是,每股利润1元时,其它股票定价23元,而它定价60多元。
有读者问,他在各个炒股软件里,看到的都是20多PE,我这60多PE的数据是哪里来的?
正好介绍下常用的3种PE数据。
一种,以前一年全年的利润,对应当前的股价。比如某公司2020年全年利润1亿,当前市值23亿,或者每股利润1元,每股股价23元,就叫做静态市盈率23倍。
第二种,以上个季度的利润乘四倍。比如季度利润是每股0.25元,就以每股1元的利润跟当前的股价做对比。如果股价是50元,则动态市盈率50倍。
如果这家公司每个季度的利润相差不大,则静态市盈率和动态市盈率不会有明显差异。但存在许多公司,因行业特点,不同季度的利润存在巨大差异如地产企业,统一在年底结算,则第一季度利润非常少,第四季度利润非常多,静态市盈率远比动态市盈率更能代表公司的真实估值。
我一般用第三种,ttm市盈率,统计前4个季度的数据。
如果现在是2021年第四个季度,就把本年已过完的3个季度和去年的最后一个季度合在一起算账。
假设一家公司去年全年业绩较好而今年业绩极差,那么ttm市盈率就要比静态市盈率显得高很多。
中自科技就出现了业绩的大幅变化。
2020年业绩很好,全年利润2.184亿,用56.81亿的市值一除,什么嘛,才26倍而已,怎么就破发了呢?
可2021年中利润只有2871万元。
甚至到了第三个季度底,利润也就三四千万。
要是按2021年6000万的利润算,市值将是利润的95倍,简单理解为买下公司95年后回本,风险比之前的预期高得多。
另外,看利润时,要注意扣非利润,把特殊事件导致的利润增长扣除。
这都属于基础知识,再深入一点的,就是点开多份文件,仔细分析利润的来源、构成和可持续性,从商业上去理解企业,不再是简单看数字来估值了。
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查理芒格的徒弟
昨天说新股中自科技破发,一个原因是上市定价过高,6
昨天说新股中自科技破发,一个原因是上市定价过高,60多PE,比传统的23PE高出太多。也就是,每股利润1元时,其它股票定价23元,而它定价60多元。
有读者问,他在各个炒股软件里,看到的都是20多PE,我这60多PE的数据是哪里来的?
正好介绍下常用的3种PE数据。
一种,以前一年全年的利润,对应当前的股价。比如某公司2020年全年利润1亿,当前市值23亿,或者每股利润1元,每股股价23元,就叫做静态市盈率23倍。
第二种,以上个季度的利润乘四倍。比如季度利润是每股0.25元,就以每股1元的利润跟当前的股价做对比。如果股价是50元,则动态市盈率50倍。
如果这家公司每个季度的利润相差不大,则静态市盈率和动态市盈率不会有明显差异。但存在许多公司,因行业特点,不同季度的利润存在巨大差异如地产企业,统一在年底结算,则第一季度利润非常少,第四季度利润非常多,静态市盈率远比动态市盈率更能代表公司的真实估值。
我一般用第三种,ttm市盈率,统计前4个季度的数据。
如果现在是2021年第四个季度,就把本年已过完的3个季度和去年的最后一个季度合在一起算账。
假设一家公司去年全年业绩较好而今年业绩极差,那么ttm市盈率就要比静态市盈率显得高很多。
中自科技就出现了业绩的大幅变化。
2020年业绩很好,全年利润2.184亿,用56.81亿的市值一除,什么嘛,才26倍而已,怎么就破发了呢?
可2021年中利润只有2871万元。
甚至到了第三个季度底,利润也就三四千万。
要是按2021年6000万的利润算,市值将是利润的95倍,简单理解为买下公司95年后回本,风险比之前的预期高得多。
另外,看利润时,要注意扣非利润,把特殊事件导致的利润增长扣除。
这都属于基础知识,再深入一点的,就是点开多份文件,仔细分析利润的来源、构成和可持续性,从商业上去理解企业,不再是简单看数字来估值了。
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