分离膜市场进口替代空间大，工业应用场景成长性可期

  分离膜产品具有特定分离机制，过滤优势明显分离膜的概念自18世纪就被提出，我国膜分离技术始于20世纪80年代。分离膜是一种特殊的、具有选择性透过功能的薄层物质，在一定浓度及压力下进行物质分离的膜，起到浓缩和分离纯化的作用。按材料性质，可以分为高分子膜、金属膜、无机膜。常用的膜分离方法主要有微滤(micro-filtration，MF)、纳滤(nano-filtration，NF)、超滤(ultra-filtration，UF)、反渗透(reverse-osmosis，RO)。膜分离过程以选择性透过膜为分离介质。

  国内膜材料厂商研发力度积淀增加，技术进步不断加快，进口替代空间逐步打开据《Membranes Market by Material, Technology, Application,Region- Global Forecast to 2024》披露，膜市场规模预计将从2019年的54亿美元增长到2024年的83亿美元，年复合增长率CAGR为9.0%。据中国膜工业协会统计，2019年我国反渗透膜及纳滤膜市场销售额分别为75亿元及6亿元，沃顿科技、唯赛勃、津膜科技膜产品销售额分别为6.69亿元、1.698亿元以及1.52亿元，市场占有率分别为8.26%/2.10%/1.87%，且沃顿科技已是我国膜产品方面的龙头，说明分离膜市场集中度较低。华经产业研究院数据显示，我国反渗透膜市场上陶氏销售额占比30%；海德能销售额占比26%；我国膜行业龙头企业沃顿科技销售额仅占比9%，由此可见，未来进口替代将成为我国膜市场发展的主要趋势。

 沃顿科技——国内领先复合反渗透膜生产企业，聚焦新型膜材料产品生产，全球第二家拥有干式膜元件规模化生产能力的制造商沃顿科技是以膜法水处理业务为主、植物纤维综合利用和股权投资运营为辅的控股型上市公司。公司已经成为全球第二家拥有干式膜元件规模化生产能力的制造商。公司膜产品分为家用膜、工业膜两大类，12个系列，广泛应用于饮用纯水制备，钢铁、电力、石油、化工、食品、饮料、电子、医疗制药、造纸印染等行业工艺过程纯水制备及废水处理，水资源再生利用，市政供水提标处理、海水淡化及物料浓缩分离提纯等领域。

  唯赛勃——具有同时研发膜元件、膜压力容器及复合压力罐的企业唯赛勃是一家拥有高性能卷式分离膜及相关专业配套装备原创技术、自主核心知识产权、核心产品研发制造能力的高新技术企业。公司处于膜产业链上游，目前主要产品包括反渗透膜及纳滤膜系列产品、膜元件压力容器、复合材料压力罐以及软水箱、盐箱等，是国内极少数同时开展三大类产品研发及规模化生产的企业。在下游膜产品应用场景中，公司产品作为水处理的专业组件，在家用方面主要用于人居水处理，包括净水设备、软水设备等整机设备和净水、软水系统；在市政及工业领域，膜分离技术主要应用于市政供水、海水淡化、污水处理、超纯水制备以及浓缩分离等场景。

  久吾高科——膜集成系统解决方案的专业化提供商，盐湖提锂技术不断优化，新产品创新力度加大久吾高科是国内生产规模大、品种规格多、研发能力强的无机陶瓷膜元件及成套设备的专业化生产企业，也是膜集成系统解决方案的专业化提供商。为满足客户应用需求，公司主要采用整体解决方案的形式为客户提供相关产品和服务。公司的膜集成技术整体解决方案主要应用在生物医药、化工、食品、冶金等工业过程分离领域及工业污水、市政污水、水环境治理等环保水处理领域。

  三达膜——工业膜分离行业龙头企业，下游应用场景丰富三达膜是中国膜技术开发与应用领域的开拓者，是我国最早从事过程工业先进膜分离应用工艺开发的企业之一。公司主要产品服务涵盖特种分离与水处理两大应用领域，为传统工业生产过程的升级改造提供清洁生产与绿色制造的手段与方法，为过程工业的分离纯化与废水资源化提供基于膜技术应用的创新解决方案。

  风险提示技术升级迭代风险；行业竞争加剧风险；下游行业波动风险；膜分离技术与其他水处理技术路线的竞争风险；主要原材料依赖进口的风险。